Archivo - La consejera delegada de Bankinter, Gloria Ortiz. - Matias Chiofalo - Europa Press - Archivo
MADRID, 22 Oct. (EUROPA PRESS) -
La firma de inversión Jefferies ha tildado de "exagerada" la reacción del mercado (-6%) a los resultados del tercer trimestre que ha presentado Bankinter. En este sentido, la compañía ha defendido que "no hay prácticamente nada" en las cuentas del banco naranja que sugieran "revisiones a la baja" en el beneficio de consenso para 2027. Así, el banco norteamericano ha elevado tras la presentación del informe trimestral del banco con los analistas su recomendación a comprar.
"A nuestro juicio, el punto de entrada es atractivo, cotizando las acciones a un PER 9x para 2028 estimaciones y con un RoTE sostenible superior al 20% y una tasa de crecimiento anual compuesta del beneficio por acción del 12% entre 2025 y 2028. Reiteramos comprar", ha enfatizado la entidad en su último informe.
Bankinter obtuvo un beneficio neto atribuido de 900,67 millones de euros hasta septiembre, lo que supone un alza del 10,99% en comparación con el mismo periodo del ejercicio anterior. El margen de intereses durante los nueve primeros meses del año registró una mejora del 5,68%, hasta los 1.761 millones de euros, apoyado en unos "mayores volúmenes de negocio y una buena gestión de los diferenciales", tal y como ha precisado la entidad financiera.
De su lado, el margen bruto, que agrupa la totalidad de los ingresos, se elevó un 6,49% interanual, hasta los 2.397 millones de euros, impulsado por impulsado por las buenas cifras de la línea de comisiones.
"El margen de intereses estuvo en línea con el consenso; las comisiones fueron ligeramente más débiles por una menor actividad de intermediación y por el impacto estacional en las comisiones de divisas, mientras que las comisiones transaccionales cumplieron con las expectativas", han defendido los expertos de Jefferies.
Al mismo tiempo, desde la firma de inversión esperan "una mejor evolución del margen frente a sus competidores a corto y medio plazo". No obstante, han argumentado que aunque el margen de intereses estuvo en general alineado con el consenso, la rentabilidad del crédito avanzó "ligeramente menos de lo esperado".
Pese a ello, calculan que se trata principalmente de una cuestión de tiempos, dado que aproximadamente el 60% de la cartera hipotecaria y de empresas es a tipo variable (más un 20% adicional que se repagará o repensará en los próximos 12 meses). "Seguimos esperando que el rendimiento de los activos se comporte mejor que el de sus pares en los próximos trimestres", han subrayado los autores del estudio.
MARGEN ALCISTA DEL 25%
En paralelo, la compañía americana se ha cuestionado que la solidez de capital haya pasado "desapercibida". "El ratio CET1 superó en 30 puntos básicos las previsiones gracias a unos menores activos ponderados por riesgo", han enfatizado desde Jefferies.
En este contexto, los analistas han confirmado que elevan la recomendación sobre Bankinter de mantener a comprar y fijan el precio objetivo en 18 euros por acción. De este modo, bajo el precio a las 14:00 horas de este jueves --14,35 euros por título--, el banco naranja presenta un margen alcista de más del 25%.
"Hay un desacople de la valoración cada vez más evidente frente a sus competidores y un modelo de negocio que se mantiene relativamente bien posicionado para un entorno de tipos más altos a corto plazo", han concluido los autores en el informe.
