Flujo de efectivo libre se define como el efectivo neto proporcionado por (utilizado en) actividades operativas menos los gastos de capital como se revela en las Declaraciones consolidadas de los flujos de efectivo. La dirección cree que el flujo de efectivo libre es una medida relevante para ofrecer a los inversores, ya que es un indicador de la capacidad de la compañía para generar efectivo para atender su deuda. El flujo de efectivo libre excluye el efectivo utilizado para adquisiciones, repagos de capital y el impacto de los cambios de la tasa de cambio en efectivo y equivalentes de efectivo.
Existen limitaciones materiales al uso del flujo de efectivo libre para medir el rendimiento de la compañía ya que excluye determinados elementos materiales como los pagos de capital y las readquisiciones de deuda a largo plazo y el efectivo utilizado para financiar las adquisiciones. Las comparaciones del flujo de efectivo libre de Level 3 con el de algunos de sus competidores puede ser de utilidad limitada desde que Level 3 no paga actualmente una cantidad significativa de impuestos por ingreso debido a las pérdidas operativas netas y, por tanto, genera un flujo de efectivo mayor que un negocio comparable que no paga impuestos por ingresos. Adicionalmente, esta medida financiera está sujeta a variabilidad trimestre a trimestre como resultado del plazo de los pagos relativo a los gastos por intereses, cuentas por cobrar y cuentas por pagar y gastos de capital. El flujo de efectivo libre no debería utilizarse como un sustituto para el cambio neto en efectivo y equivalentes de efectivo en las Declaraciones consolidadas de los flujos de efectivo.
Flujo de efectivo no apalancado y Flujo de
efectivo libre
Tres meses finalizados el 30 de septiembre
de 2012
Flujo de Flujo de
efectivo no efectivo
(en millones de dólares) apalancado libre
------------------------ ------------ ---------
Efectivo neto utilizado en actividades
operativas de operaciones continuas $70 $70
Gastos de capital ($227) ($227)
Intereses de efectivo pagados $234 N/D
Ingresos por intereses - N/D
--- ---
Total $77 ($157)
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Flujo de efectivo no apalancado y Flujo de
efectivo libre
Tres meses finalizados el 30 de junio de
2012
Flujo de Flujo de
efectivo no efectivo
(en millones de dólares) apalancado libre
------------------------ ------------ ---------
Efectivo neto utilizado en actividades
operativas de operaciones continuas $183 $183
Gastos de capital ($180) ($180)
Intereses de efectivo pagados $110 N/D
Ingresos por intereses ($1) N/D
--- ---
Total $112 $3
==== ===
Flujo de efectivo no apalancado y Flujo de
efectivo libre*
Tres meses finalizados el 30 de septiembre
de 2011
Flujo de Flujo de
efectivo no efectivo
(en millones de dólares) apalancado libre
------------------------ ----------- --------
Efectivo neto utilizado en actividades
operativas de operaciones continuas $67 $67
Gastos de capital ($109) ($109)
Intereses de efectivo pagados $147 N/D
Ingresos por intereses - N/D
--- ---
Total $105 ($42)
==== ====
* Programa actualizado para la retirada de las operaciones discontinuas.
Resultados de la compañía combinada pro forma
Las siguientes tablas reflejan los resultados de la compañía combinada pro forma de Level 3 y Global Crossing para los tres meses finalizados el 30 de septiembre de 2011. Las tablas comienzan con los resultados históricos antes de la adquisición en las columnas etiquetadas "Level 3" y "Global Crossing." La columna etiquetada "Eliminaciones intercompañía" incluye los ajustes para eliminar la transacciones entre Level 3 y Global Crossing. La columna "Ajustes pro forma" incluye ajustes como resultado de la contabilidad del precio de compra y los cambios en la estructura de la deuda como resultado de la adquisición.
Declaraciones de operaciones consolidadas pro forma (sin auditar)
Tres meses finalizados el 30 de septiembre de 2011
--------------------------------------------------
(en millones de
dólares) Level 3 Global Eliminaciones
Crossing
--------------- ------- (1) Intercompañía
--------- -------------
Ingresos $927 $697 ($14)
Costes y gastos
(exclusivos de
depreciación y
amortización se
muestran por
separado a
continuación):
Coste de ingresos 342 327 (7)
Depreciación y
amortización 203 81 -
Costes de ventas,
generales y
administrativos, 375 268 (2)
--- --- ---
Costes y gastos
totales 920 676 (9)
--- --- ---
Ingresos
operativos
(pérdidas) 7 21 (5)
Otros ingresos
(gastos):
Gastos por
intereses (178) (48) -
Pérdida en la
extinción de la
deuda, neto (30) - -
Otros, neto (1) (16) -
--- --- ---
Otros gastos
totales (209) (64) -
---- --- ---
Pérdida antes de
impuestos por
ingresos (202) (43) (5)
Gastos de
impuestos por
ingresos (6) (10) -
--- --- ---
Pérdida de
operaciones
continuas (208) (53) (5)
Pérdida de
operaciones
discontinuas 1 - -
--- --- ---
Pérdida neta ($207) ($53) ($5)
===== ==== ===
Pérdida básica y
diluida por
acción (2)
Pérdida de
operaciones
continuas ($1,76)
Pérdida de
operaciones
discontinuas 0,01
----
Pérdida por acción ($1,75)
======
Acciones
utilizadas para
calcular pérdida
por acciones(2) 118.067
(CONTINUA)
