Existen limitaciones materiales al uso del flujo de efectivo libre para medir el rendimiento de la compañía ya que excluye determinados elementos materiales como los pagos de capital y las readquisiciones de deuda a largo plazo y el efectivo utilizado para financiar las adquisiciones. Las comparaciones del flujo de efectivo libre de Level 3 con el de algunos de sus competidores puede ser de utilidad limitada desde que Level 3 no paga actualmente una cantidad significativa de impuestos por ingreso debido a las pérdidas operativas netas y, por tanto, genera un flujo de efectivo mayor que un negocio comparable que no paga impuestos por ingresos. Adicionalmente, esta medida financiera está sujeta a variabilidad trimestre a trimestre como resultado del plazo de los pagos relativo a los gastos por intereses, cuentas por cobrar y cuentas por pagar y gastos de capital. El flujo de efectivo libre no debería utilizarse como un sustituto para el cambio neto en efectivo y equivalentes de efectivo en las declaraciones consolidadas de los flujos de efectivo.
Flujo de efectivo no apalancado y
flujo de efectivo libre
Tres meses finalizados el 30 de junio Flujo de
de 2013 efectivo
Flujo de
(en millones de dólares) no apalancado efectivo libre
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Efectivo neto utilizado en
actividades operativas $216 $216
Gastos de capital ($208) ($208)
Intereses de efectivo pagados $145 N/A
Ingresos por intereses - N/A
--- ---
Total $153 $8
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Flujo de efectivo no apalancado y flujo
de efectivo libre
Tres meses finalizados el 31 de marzo de Flujo de
2013 efectivo
Flujo de
(en millones de dólares) No apalancado efectivo libre
------------------------ ------------- ---------------
Efectivo neto utilizado en actividades
operativas $7 $7
Gastos de capital ($169) ($169)
Intereses de efectivo pagados $190 N/A
Ingresos por intereses - N/A
--- ---
Total $28 ($162)
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Flujo de efectivo no apalancado y flujo
de efectivo libre
Tres meses finalizados el 31 se junio de Flujo de
2012 efectivo
Flujo de
(en millones de dólares) No apalancado efectivo libre
------------------------ ------------- ---------------
Efectivo neto utilizado en actividades
operativas $183 $183
Gastos de capital ($180) ($180)
Intereses de efectivo pagados $110 N/A
Ingresos por intereses ($1) N/A
--- ---
Total $112 $3
==== ===
Distribución de ingresos regionales
por canal
-----------------------------------
2T12 3T12 4T12 1T13 2T13
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Ingresos
Core
Network
Services
(en
millones de
dólares)
Norteamérica $956 $963 $979 $967 $970
Al por mayor $382 $386 $392 $372 $367
Empresarial $574 $577 $587 $595 $603
EMEA $228 $223 $228 $223 $220
Al por mayor $94 $87 $87 $89 $88
Empresarial $91 $94 $99 $97 $99
Gobierno de
Reino Unido $43 $42 $42 $37 $33
Latinoamérica $173 $179 $184 $182 $189
Al por mayor $37 $40 $41 $40 $40
Empresarial $136 $139 $143 $142 $149
Total $1.357 $1.365 $1.391 $1.372 $1.379
Al por mayor $513 $513 $520 $501 $495
Empresarial
(1) $844 $852 $871 $871 $884
Total CNS $1.357 $1.365 $1.391 $1.372 $1.379
Servicios de
voz al por
mayor y
otros
ingresos $229 $225 $223 $205 $186
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Ingresos
totales $1.586 $1.590 $1.614 $1.577 $1.565
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2T13/ 2T13/
2T12 % 1T13%
2T13/ Cambio 2T13/ Cambio
2T12 % moneda 1T13 % moneda 2T13 %
Cambio constante Cambio constante CNS
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Ingresos
Core
Network
Services
(en
millones de
dólares)
Norteamérica 1,5% 1,4% 0,3% 0,3% 70,3%
Al por mayor (3,9%) (4,0%) (1,3%) (1,5%) 26,6%
Empresarial 5,1% 5,1% 1,3% 1,3% 43,7%
EMEA (3,5%) (1,8%) (1,3%) (0,1%) 16,0%
Al por mayor (6,4%) (4,9%) (1,1%) 0,5% 6,4%
Empresarial 8,8% 9,4% 2,1% 3,0% 7,2%
Gobierno de
Reino Unido (23,3%) (19,0%) (10,8%) (9,3%) 2,4%
Latinoamérica 9,2% 13,5% 3,8% 5,6% 13,7%
Al por mayor 8,1% 10,3% 0,0% 2,8% 2,9%
Empresarial 9,6% 14,4% 4,9% 6,4% 10,8%
Total 1,6% 2,4% 0,5% 0,9% 100,0%
Al por mayor (3,5%) (3,1%) (1,2%) (0,8%) 35,9%
Empresarial
(1) 4,7% 5,8% 1,5% 1,9% 64,1%
Total CNS 1,6% 2,4% 0,5% 0,9%
Servicios de
voz al por
mayor y
otros
ingresos (18,8%) (18,8%) (9,3%) (8,9%)
Ingresos
totales (1,3%) (0,6%) (0,8%) (0,4%)
(1) Incluye ingresos de EMEA del Gobierno de Reino Unido.
(CONTINUA)
