NUEVA YORK y LONDRES, May 20 /PRNewswire/ --
-- La Merrill Lynch Fund Manager Survey descubre un resurgir de obstinación mientras los inversores ponen los activos a trabajar
-- Aparecen signos de exhuberancia apresurados dentro de los mercados emergentes
La obstinación en los mercados mundiales ha alcanzado nuevas cotas, con siete de cada diez inversores que predicen una mejora de la recuperación económica en los próximos 12 meses, según la Merrill Lynch Survey of Fund Managers de mayo.
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Gracias al apoyo de las expectativas positivas en los beneficios empresariales, los responsables de las carteras están respaldando su optimismo con la acción de poner su dinero a trabajar. Las posesiones medias de activos han caído un 4,3%, frente al 4,9% registrado en el mes de abril. Los valores, con una ponderación reducida, son más populares, sobre todo en los sectores cíclicos, que se espera consigan un mejor rendimiento en relación a la recuperación. Los inversores se han pasado a una posición de ponderación neta reducida en los bonos por primera vez desde el pasado agosto. Muchos están corriendo dentro de los mercados emergentes, con optimismo para los inversores, siendo la economía de China superior a la de cualquier punto en los últimos seis años.
"Los inversores finalmente han abierto sus carteras y han reducido sus balances de crédito en los niveles de ciclo medio para comprar valores, existencias cíclicas y activos de riesgo", comentó Michael Hartnett, vice-responsable de estrategia de inversión internacional de Banc of America Securities-Merrill Lynch. "A pesar de ello, esta prisa por entrar en el riesgo, sobre todo dentro de los mercados emergentes, es una reminiscencia de la conducta de burbuja. Una cifra récord de un 40% de los responsables de fondos está buscando un exceso de ponderación en la región en los próximos 12 meses".
"Habiendo hecho frente a la prioridad más urgente del retorno de las existencias financieras, este mes, los inversores han añadido la exposición a las existencias cíclicas de la economía real, depurando las posiciones defensivas de exceso de ponderación", afirmó Gary Baker, vice-responsable de estrategia de inversión internacional de Banc of America Securities-Merrill Lynch.
Cambio en las agrupaciones dentro del sentimiento europeo y previsiones de beneficios a nivel mundial
El sentimiento en relación a la economía mundial ha experimentado un cambio acusado frente a los días oscuros de octubre de 2008, cuando un 60% neto de los inversores había previsto el empeoramiento de las previsiones. En la encuesta de mayo, un 57% neto expresó que la economía mejorará en los próximos 12 meses, lo que supone una subida frente a la cifra de abril, situada en un 26%.
En ningún otro lugar, la inversión de las previsiones económicas ha sido tan acusada como en Europa. Una cifra neta del 35% de los encuestados en la Regional Fund Manager Survey espera que la economía de Europa mejore durante el próximo año. Esto supone un contraste acusado frente a los resultados de abril, con un 26% de las previsiones que esperaban un deterioro superior.
Los inversores de repente se han convertido en obstinados en torno a los beneficios empresariales, con un 18% neto afirmando que las previsiones de beneficios mundiales mejorando en los próximos 12 meses. Esto representa un gran cambio frente a abril, cuando el 12% estaba en situación de caída en torno a los beneficios.
Regresa el apetito por el riesgo al tiempo que China se muestra optimista en relación a sus nuevas cuotas superiores
El crecimiento del apetito en los valores se ha concentrado dentro de los mercados emergentes. Una cifra neta de un 46% de los inversores son existencias con exceso de ponderación en los mercados emergentes, lo que supone un crecimiento frente al 26% neto del mes de abril. La obstinación en la economía de China ha alcanzado su nivel superior desde que se comenzara a realizar el seguimiento de la encuesta en China en el año 2003. Un 61% neto de los encuestados considera que la economía está mejorando - en noviembre, un 87% neto del panel esperaba que la economía china se debilitara.
Está en marcha el avance hacia las inversiones de defensa por medio de las existencias cíclicas. Por primera vez desde comienzos del año 2005, los panelistas están teniendo una ponderación reducida (2% neto) de su sector de recesión favorito, el farmacéutico, en comparación con el 21% neto del exceso de ponderación del mes de abril. Los inversores también han reducido las posesiones de artículos básicos, telecomunicaciones y artículos de consumo a favor de los sectores de la energía, materiales e industrias. Han continuado aumentando sus asignaciones con los bancos, reduciendo la posición de ponderación reducida en lo más bajo del sector desde junio de 2007.
A pesar de ello, en una nota menos sanguínea, las asignaciones de activos todavía no han conseguido lo valores. Un 6% neto de las asignaciones de activos siguen con valores con ponderación reducida, con ponderaciones reducidas importantes en Japón, la zona euro y Reino Unido. "El optimismo recargado de los responsables de fondos no se ha conseguido completamente por medio de las asignaciones de activos. Un riesgo superior para los mercados es disponer de más asignaciones de activos en efectivo y bonos y pasarlas a valores", comentó Hartnett.
Encuesta para los responsables de fondos
Un total de 220 responsables de fondos, que gestionaron una cifra total de 617.000 millones de dólares estadounidenses, participaron en la encuesta mundial desarrollada del 8 al 14 de mayo. Un total de 182 responsables, gestionando 355.000 millones de dólares estadounidenses, participaron en las encuestas regionales. La encuesta se realizó por medio de Banc of America Securities-Merrill Lynch Research, con ayuda de la compañía de investigación de mercado TNS. A través de una red internacional formada por más de 50 países, TNS proporciona información de los servicios de mercado en cerca de 80 países para las organizaciones nacionales y multinacionales. Está considerado el cuarto mayor grupo de información de mercado de todo el mundo.
Bank of America
Bank of America es una de las mayores instituciones financieras del mundo, que da servicio a clientes individuales, pequeñas y medianas empresas y grandes corporaciones con un rango complete de productos y servicios de banca, inversión, gestión de activos y gestión financiera y de riesgo. La compañía ofrece comodidad sin precedentes en Estados Unidos, dando servicio a aproximadamente 55 millones de clientes y pequeñas empresas con más de 6.100 oficinas de banca minorista, más de 18.500 cajeros automáticos y reconocida banca en línea con casi 30 millones de usuarios activos. Bank of America se encuentra entre las principales compañías de gestión de patrimonio y es un líder global en banca y comercio corporativo y de inversión en un amplio rango de clases de activos para dar servicio a las corporaciones, gobiernos, instituciones y particulares en todo el mundo. Bank of America ofrece apoyo líder en la industria para más de 4 millones de propietarios de pequeñas empresas mediante una serie de productos y servicios en línea fáciles de utilizar. La compañía sirve a clientes en más de 150 países. Bank of America Corporation stock (NYSE: BAC) es un componente de Dow Jones Industrial Average y cotiza en la New York Stock Exchange.
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