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MADRID, 15 Oct. (EUROPA PRESS) -
Bestinver, gestora enmarcada en el grupo Acciona, ha señalado este jueves en un encuentro con los medios que el repunte de los rendimientos de la deuda soberana deberían ser un "incentivo" para que los países retomen la senda fiscal.
"La subida de las rentabilidades de los bonos a diez años que estamos viendo a nivel global deben ser un incentivo para que los estados vuelvan a la senda fiscal. Es el problema que queda por resolver en este ciclo", expresó el director de inversiones de la firma, Mark Giacopazzi.
En este sentido, ha recalcado que "ha sido un año difícil" para la renta fija, y fruto de ello, los dos fondos de Bestinver ligados a este ámbito han registrado rentabilidades negativas en el tercer trimestre del año.
No obstante, Giacopazzi ha avanzado que "la renta fija vuelve a pagar por esperar" después de las subidas de tipos experimentadas. Así, el fondo Bestinver Renta ofrece actualmente una TIR aproximada del 5% y Bestinver Deuda Corporativa del 6,6%.
En este contexto, la gestora ha incrementado la duración de tipos paulatinamente a medida que las TIRes subían, ha puesto el foco en la deuda pública de Alemania, un país con "una solvencia increíble", y también ha iniciado la construcción de una cierta posición en deuda de Italia, donde se "ha corregido mucho el déficit" y se prevé una reducción de la deuda sobre el PIB.
En cambio, el responsable de renta fija de Bestinver, Eduardo Roque, ha explicado que descartan invertir en deuda española: "Con la prima de riesgo tan baja no nos merece la pena", indicó. También han optado por no entrar en Francia porque "es incapaz de bajar el déficit".
Siguiendo con las posiciones en renta fija, Bestinver ha empezado a aumentar duración en crédito, frente a la posición conservadora anterior.
La firma ha identificado "oportunidades muy buenas" en el sector de las telecomunicaciones --"ahora mismo está habiendo una sangría"--, como en Digi, y han recortado su exposición de duración en financiero.
"Los bancos reportan una morosidad muy baja, pero esto es una señal más de venta que de compra porque si el crecimiento cae un poco, la morosidad subirá", justificó Roque.
CARTERAS Y MOVIMIENTOS EN ESPAÑA
Respecto al ámbito de renta variable, el director de renta variable ibérica, Ricardo Seixas, ha recalcado que existe un apoyo "importante" de los beneficios por acción.
En el tercer trimestre del ejercicio, y en línea con la cartera de renta fija, la gestora ha reducido su exposición en el sector bancario hasta el 24% desde el 29% anterior pese ha observar una multiplicación de su precio en los últimos cuatro años y unos beneficios que se han triplicado en el mismo periodo temporal.
Acerca de la renuncia de José Sevilla al frente de Unicaja, Seixas ha indicado que tras una oleada "masiva" de movimientos en el sector, "posiblemente pase algo, algún cambio de gestión siempre abre nuevas oportunidades y visiones distintas".
A su vez, Bestinver ha incrementado su posición en Meliá, un valor favorecido por el crecimiento del turismo en España, y han entrado en Digi, del que esperan una penetración en el mercado del entorno al 20% de cara a 2030.
"Se beneficiarán si hay consolidación en Europa, en particular en España, y si están involucrados, mejor", recalcó Seixas.
Asimismo, Inditex, que ocupaba hasta ahora la quinta mayor posición del fondo ibérico de Bestinver, ha perdido su puesto frente a Grifols tras reducir la gestora su exposición en la textil y aumentar en la farmacéutica en el último trimestre.
RENTABILIDADES A DOBLE DÍGITO
En un contexto global, el director en renta variable internacional, Tomás Pintó, afirmó que ha habido "resistencia" tanto en las empresas como en la economía durante el tercer trimestre del año, con "mucha dispersión" entre sectores y regiones.
Así, y en un entorno complejo por el conflicto en Oriente Próximo y la subida del precio de la energía, los fondos de Bestinver mantienen rentabilidades a doble dígito: Bestinfond y Bestinver Internacional cerraron el trimestre con ganancias acumuladas del 13,1% y del 14,7%, respectivamente, Bestinver Bolsa acumula un retorno del 10,9% y Bestinver Norteamérica avanza un 9,7% en el año.
Dentro de la cartera internacional, la firma ha salido de Expedia por las dudas sobre la llegada de tráfico como consecuencia de la inteligencia artificial, han incrementado su posición en DSV, Amrize, Barratt Redrow y Persimmon, BMW, META, Barclays y TSMC, y han reducido su exposición en Brenntag, LLoyds, Rolls-Royce, Airbus y Pandora.
Sobre Barratt Redrow y Persimmon, Pintó ha especificado que "hay un déficit brutal de casas en Reino Unido y los tipos de interés no están ayudando", pero las nuevas políticas del gobierno "van a ayudar mucho en el crecimiento de volúmenes de casas en el país".
A nivel de negocio, Bestinver ha superado los 8.400 millones de euros en activos bajo gestión y encadena su cuarto año consecutivo de crecimiento en número de inversores al sumar más de 1.000 cada año.
