Crónica Tipos.- El BCE mantiene los tipos en el 3,5%, pero Trichet advierte de que siguen en "niveles bajos"

FRANCFORT, 11 Ene. (EUROPA PRESS) -

El Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE) mantuvo hoy los tipos de interés en el 3,5%, a pesar de que su presidente, Jean Claude Trichet, advirtió de que el precio del dinero sigue en "niveles bajos", en un discurso en el que dio a entender que en febrero no habrá subidas, pero quizá sí más adelante.

Como en otras ocasiones, Trichet afirmó que la institución actuará con "firmeza" para controlar los riesgos existentes sobre la estabilidad de los precios, pero no utilizó las expresiones con las que suele preparar al mercado para una subida de tipos.

En su comparecencia tras la primer reunión del año del BCE, el presidente de la autoridad monetaria aseguró que su política sigue siendo "acomodaticia" y que es necesario "anclar las expectativas de inflación" para apoyar el crecimiento económico.

"La demanda doméstica sigue siendo el principal motor del crecimiento económico", señaló Trichet, quién indicó como principales riesgos para el crecimiento el proteccionismo, las subidas del petróleo y los desequilibrios globales.

No obstante, indicó que la previsión a medio plazo para la actividad económica en la zona euro es favorable y que permanecen las condiciones necesarias para que la economía de la eurozona crezca de manera sólida.

El presidente del BCE situó las previsiones de inflación en la eurozona para 2006 y 2007 en torno al 2%, aunque acentuó la existencia de "riesgos" relacionados con la evolución al alza de los precios del petróleo y la posibilidad de incrementos en impuestos indirectos que no hayan sido previstos.

RIESGOS ALCISTAS DE LA INFLACION.

En su opinión, los precios de la energía "continúan jugando un papel importante" en la evolución de la inflación durante las primeras semanas de 2007, y reiteró que "las perspectivas para la marcha de los precios siguen sujetas a riesgos alcistas".

Por ello, anunció que el BCE actuará "con firmeza y de manera oportuna para asegurar la estabilidad de los precios a medio plazo". Junto a esto, destacó que "la situación en el mercado laboral ha mejorado", aunque calificó de "inaceptables" los niveles de desempleo de la eurozona.

El presidente de la autoridad monetaria europea también abogó por que las subidas de los salarios tengan en cuenta la productividad y se desliguen de la inflación.

Por último, subrayó que "la liquidez en la zona euro es amplia", y recordó que la masa monetaria de la zona euro creció un 9,3% en tasa interanual en noviembre, el mayor incremento desde la introducción de la moneda única.

TIPOS MANTENIDOS.

La decisión de hoy de mantener los tipos coincide con lo previsto por los analistas, que esperan que la institución aplique al menos una subida de tipos durante este año y establezca el final del ciclo actual en función del comportamiento de los principales parámetros macroeconómicos.

Junto a la decisión sobre el precio del dinero, el BCE ha mantenido la facilidad de depósito, que marca la remuneración del dinero, en el 2,5%, al igual que la facilidad marginal de crédito, por la que presta dinero a los bancos europeos, en el 4,5%.

Los tipos de interés se encuentran en la actualidad en el nivel más alto desde 2001, después de que el BCE decidiera a finales de 2005 retirar progresivamente su política acomodaticia. Desde entonces, la institución ha aplicado seis incrementos de un cuarto de punto, hasta alejarse del 2% en el que mantuvo el precio del dinero durante dos años.

Trichet, que había insistido en anteriores comparecencias en la necesidad de combatir las presiones inflacionista y el exceso de liquidez en el sistema, había preparado a los mercados para la decisión de hoy.

La inflación se encuentra actualmente en el 1,9%, mientras que el Producto Interior Bruto (PIB) de la zona euro aumentó un 2,7% en el tercer trimestre de 2006, dos décimas menos que en el trimestre anterior. La Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE) calcula que la progresió en la zona euro se situará en el 2,2% en el 2007.

Pese a la ligera ralentización en la zona euro, el motor de la UE, Alemania, parece haber recuperado su fortaleza y creció en 2006 un 2,5%, lo que supone una aceleración de 1,6 puntos con respecto al ejercicio anterior y el mejor ritmo en seis años.

PRÓXIMA SUBIDA.

Para los analistas, el próximo incremento del precio del dinero se producirá probablemente en el primer trimestre del año, tras lo que habrá un lapso de varios meses sin cambios o, a lo sumo, un nuevo incremento de un cuarto de punto.

Los expertos piensas que el BCE dejará pasar el tiempo y observará detenidamente la situación actual, que se caracteriza por una tendencia menos expansivas en las condiciones monetarias acompañada de un fuerte incremento en los créditos. La inflación se encuentra contenida, pero sometida a varios elementos de incertidumbre como el precio del crudo, un eventual fortalecimiento del euro y los efectos del incremento del IVA del 16% al 19% en Alemania.

El Euribor, el tipo al que se concede la mayoría de las hipotecas en España, se encuentra en torno al 3,921%, en el nivel más alto desde mayo de 2002. El comportamiento de este idicador está directamente relacionado con cualquier decisión del BCE sobre tipos de interés.

En Estados Unidos, la Reserva Federal (Fed) ha mantenido el precio del dinero en el 5,25% durante cuatro meses, tras 17 subidas consecutivas de cuarto de punto. El Banco de Inglaterra ha aplicado hoy una subida de un cuarto de punto en los tipos de interés, hasta el 5,25%, a pesar de que el crecimiento del país muestra signos de debilitamiento.