MÁLAGA/MADRID 28 Feb. (EUROPA PRESS) -
Fitch ha decidido elevar los ratings como emisores a largo plazo de Unicaja y Abanca a 'BBB' desde 'BBB-' en ambos casos. De su lado, ha decidido elevar a Ibercaja hasta 'BBB+', al mismo tiempo que les ha asignado a los tres bancos una perspectiva 'estable', según sendos informes que ha publicado este viernes la agencia de calificación crediticia.
En el caso de Unicaja, la firma ha destacado las mejoras "estructurales" en la rentabilidad del banco, así como los avances en calidad de activos y capitalización. También ha ayudado que Fitch haya mejorado su calificación del entorno operativo de la banca española.
Aunque la nota de Unicaja está sostenida por su mejor rentabilidad apoyada en su franquicia regional y su perfil mejorado de riesgo, también toma en consideración la falta de diversificación de ingresos y la capacidad de mejorar más su ratio de préstamos con problemas.
Fitch también ha explicado que el beneficio operativo sobre activos ponderados por riesgo ha tocado su pico tras alcanzar el 3,6% en 2024. En los próximos dos años, esta cifra caerá hasta el entorno del 3%, con la rentabilidad beneficiándose de las coberturas de tipo de interés.
A futuro, la firma considera que podría haber presión negativa en el rating si hay un deterioro en su ratio de préstamos con problemas o si cae la rentabilidad. También hay margen para subir la nota si se logra mayor diversificación de ingresos sin alterar el apetito de riesgo conservador del banco.
Respecto a Abanca, el alza se debe a las mismas causas que Unicaja, aunque Fitch ha apostillado que la integración del banco portugués BIC "es creíble y apoyará el rendimiento del grupo en 2025 y 2026".
La firma ha destacado que el fortalecimiento de su franquicia en España y Portugal ha apoyado mejoras en rentabilidad al tiempo que ha preservado la calidad de los activos. En todo caso, la calificación también recoge una menor diversificación de ingresos que otros competidores.
"En los últimos años, Abanca ha mejorado su perfil de negocio y la resiliencia de sus ganancias a través de crecimiento orgánico y adquisiciones oportunas de bancos más pequeños", ha indicado Fitch.
La calificadora también ha recordado que aunque la entidad tiene una mayor proporción de créditos a empresas que otros bancos, el perfil de riesgo es "moderado" por sus criterios de concesión.
Al igual que con Unicaja, se podría dar una rebaja en el rating si se deteriora la ratio de préstamos dudosos o cae la rentabilidad. A corto plazo, para una subida sería necesario una mayor diversificación junto con una rentabilidad mantenida y unas métricas de capital por encima del 13%.
En lo que se refiere a la calificación de Ibercaja, Fitch ha destacado la "mejora sostenible" del negocio de la entidad aragonesa. También ha destacado su mejora "mejor de lo esperado" en las métricas de calidad de activos.
A diferencia de las otras entidades calificadas este viernes, la agencia ha valorado positivamente la diversificación de ingresos de Ibercaja. También ha puesto en valor su presencia regional y su rentabilidad "estructural".
"El modelo de negocio del banco está apoyado por negocios bien desarrollados en seguros y gestión de activos, que proporcionan más diversificación de ingresos que otros bancos similares", han explicado los analistas de Fitch.
De cara al futuro, la firma espera que el crecimiento del crédito se acelere por el entorno operativo más fuerte y los tipos más bajos, aunque no anticipan que el banco vaya a relajar sus criterios de concesión.
Aunque el rating de Ibercaja tiene margen para ser sostenido en caso de un deterioro económico de España, la nota podría rebajarse si la ratio de préstamos con problemas sube del 3%, si se debilita la rentabilidad o si la ratio de capital CET1 cae por debajo del 13%.
Una eventual subida de la nota está limitada por la franquicia "limitada" del banco respecto a otros bancos con mejores ratings, por lo que necesitaría una presencia mayor en España sin alterar el apetito de riesgo conservador.
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