El rendimiento de W.P. Stewart & Co., Ltd. U.S. Equity Composite (el "compuesto") para el cuatro trimestre de 2005 fue de 1,5%, antes de impuestos, y +1,2%, después de impuestos. Esta cifra es comparable al 2,1% de S&P 500. Para el año completo finalizado el 31 de diciembre de 2005, el rendimiento del compuesto fue de 7,3%, antes de impuestos, y 6,2%, después de impuestos. En cada uno de los periodos de uno, tres, cinco y diez años, finalizado el 31 de diciembre de 2005, el rendimiento del compuestos ha superado el rendimiento del S&P 500 tanto antes como después de impuestos.
Tal y como se anunció anteriormente, W.P. Stewart Holdings N.V. ("WPSH") recibió la calificación AAA Fund Management de Standard & Poor's ("S&P"), la calificación más elevada posible. El proceso de estudio de S&P, como avance de la calificación AAA, se basa en el análisis del rendimiento de los fondos, la filosofía de las inversiones y los procesos y consistencia de la aproximación de todo lo relacionado con las gestiones.
WPSH es un fondo de inversión abierto que cotiza en Euronext Amsterdam. A fecha de 31 de diciembre de 2005, los activos netos del fondo eran de 926 millones de dólares.
Activos bajo gestión
El valor de los activos bajo gestión (AUM) al final de año era de más de 9.500 millones de dólares, frente a los aproximadamente 9.600 millones de dólares a fecha 30 de septiembre de 2005, y los cerca de 9.300 millones registrados a fecha 31 de diciembre de 2004.
Los flujos netos totales de los AUM en el periodo completo finalizado el 31 de diciembre de 2005 fueron de aproximadamente -232 millones de dólares, en comparación con los cerca de -346 millones de dólares del mismo trimestre de 2004 y los +28 millones de dólares del tercer trimestre de 2005. Los flujos netos totales de los AUM finalizados el 31 de diciembre de 2005 y el 31 de diciembre de 2004 2003 fueron de aproximadamente -362 millones de dólares y aproximadamente -621 millones de dólares, respectivamente.
En el cuarto trimestre de 2005, los flujos netos de caja hacia las cuentas existentes ascendieron a +17 millones de dólares, frente unos flujos salientes de aproximadamente +94 millones de dólares en el cuarto trimestre de 2004. Los flujos netos de caja hacia las cuentas existentes fueron de -48 millones de dólares y aproximadamente +60 millones de dólares para los años completos finalizados el 31 de diciembre de 2005 y 31 de diciembre de 2004, respectivamente.
Los flujos nuevos netos (aportaciones netas a fondos públicos y flujos procedentes de las cuentas nuevas, menos cuentas cerradas) fueron de casi -249 millones de dólares para el trimestre, comparados a los casi -440 millones de dólares del mismo periodo del año anterior. Los flujos netos nuevos fueron de aproximadamente -314 millones de dólares y casi -681 millones de dólares para los años completos finalizado el 31 de diciembre de 2005 y 31 de diciembre de 2004, respectivamente.
Capacidad de generación de ganancias
W.P. Stewart & Co. Ltd. concentra sus inversiones en negocios a gran escala, normalmente menos cíclicos. A lo largo de la historia de la compañía, el crecimiento del potencial de rendimiento de las carteras de sus clientes ha fluctuado entre un 11% y un 22%, anual, mientras que en la actualidad, los analistas de la compañía esperan obtener que el crecimiento en las ganancias de la cartera se mueva dentro de la horquilla tradicional de la firma en los próximos años.
Ingresos y rentabilidad
Los ingresos en el trimestre fueron de 45,5 millones de dólares para el trimestre finalizado el 31 de diciembre de 2005, un ascenso del 6,1% en comparación con los 48,4 millones de dólares, del mismo trimestre de 2004. Los beneficios para los años completos finalizados el 31 de diciembre de 2005 y 31 de diciembre 2004 fueron de 147,9 millones de dólares y 152,3 millones de dólares, respectivamente.
La cifra media de comisión bruta por gestión, excluyendo cuotas de rendimiento, fue del 1,15% para el trimestre finalizado el 31 de diciembre de 2005 y del 1,17% para el año finalizado el 31 de diciembre de 2005, en comparación con el 1,18% y el 1,19% de cada uno de los periodos comparables del año anterior.
Los gastos operativos totales fueron de 39,8 millones de dólares para el cuarto trimestre de 2005, lo que equivale a un aumento de un 70,4%, en comparación con los 23,4 millones de dólares del mismo trimestre del año pasado. Los gastos operativos totales fueron de 100,8 millones de dólares y de 81,3 millones de dólares para los años completos finalizado el 31 de diciembre de 2004 y el 31 de diciembre de 2003, respectivamente. Los gastos operativos totales en el cuarto trimestre y en el año complete 2005 incluyeron los 12,5 millones de dólares de cargos de no activos no recurrentes detallados anteriormente.
Durante 2004 y 2005, la compañía emitió unos valores restrictivos a varios empleados. Los gastos de compensación no relacionados con los activos de estas consecuciones de activos fueron de 1 millón de dólares para el cuarto trimestre de 2005 (350.000 dólares para el cuarto trimestre de 2004) y de cerca de 3,3 millones de dólares para el año completo finalizado el 31 de diciembre de 2005 (625.000 dólares para el año completo 2004). Estos gastos de compensación no relacionados con los activos se incluyen en el apartado "compensación de empleados y beneficios".
La renta antes de impuestos, de 5,6 millones de dólares, supuso el 12,4% de los beneficios netos para el trimestre finalizado el 31 de diciembre de 2005, frente a los 25,1 millones de dólares o el 51,7% de beneficios netos del periodo comparable del año anterior. La renta antes de impuestos fue de 47,1 millones de dólares (31,9 % de los beneficios netos) para el año completo finalizado el 31 de diciembre de 2005, y 71 millones de dólares (el 46,6% de los beneficios netos) para al año finalizado el 31 de diciembre de 2004. Excluyendo el cargo no activo no recurrente, los ingresos antes de impuestos podrían haber sido de 18,1 millones de dólares de un 39,8% de los ingresos netos, y de 59,5 millones de dólares o de un 40,3% de los ingresos brutos para cada uno de los resultados del cuarto trimestre y del ejercicio completo 2005, respectivamente.
La previsión de impuestos de la compañía para el trimestre finalizado el 31 de diciembre de 2005 fue de 2,9 millones de dólares frente a los 3,3 millones de dólares del trimestre comparable del año anterior y fue de 7 millones y 7,9 millones de dólares para los años finalizados el 31 de diciembre de 2005 y 31 de diciembre de 2004, respectivamente.
En una base GAAP, la tasa de impuestos del cuarto trimestre de 2005 fue de aproximadamente el 50,9% de los ingresos antes de impuestos, y de un 15% para el ejercicio completo finalizado el 31 de diciembre de 2005. Según los cargos por impagos ajustados no activos y no recurrentes indicados anteriormente, la tasa de impuestos fue de un 15,9% y un 11,8% en el cuarto trimestre y ejercicio completo 2005, respectivamente.
Otros acontecimientos
W.P. Stewart & Co. Ltd. pagó un dividendo de 30 centavos por acción ordinaria el 27 de enero de 2006 a los accionistas registrados a fecha 13 de enero de 2006.
Rueda de prensa
Con relación a la presentación de resultados del cuarto trimestre y del año 2005, W.P. Stewart & Co. Ltd. ofrecerá hoy, martes 31 de enero de 2006, una rueda de prensa a las 9:15am (EST) que concluirá a las 10:00am (EST). Las personas interesadas en participar en la teleconferencia deben llamar al teléfono +1-800-370-0898 (en Estados Unidos) o +1-973-409-9260 (fuera de Estados Unidos). La clave de identificación de la conferencia es "W.P. Stewart".
Para escuchar la retransmisión de la rueda de prensa en directo a través de Internet, visite la siguiente dirección: http://www.wpstewart.com y haga clic en la tabla de relaciones con los inversores en el enlace para la retransmisión.
La grabación de la conferencia estará disponible para su repetición, a partir de las 12:00 del mediodía (EST) del martes 31 de enero de 2006 hasta el miércoles 1 de febrero de 2005 a las 5:00 p.m. (EST). Para escuchar la grabación es necesario llamar al teléfono +1-877-519-4471 (en Estados Unidos) +1-973-341-3080 (fuera de Estados Unidos). El PIN para acceder a esta repetición es 6898586.
(CONTINUA)
