Para los tres meses
finalizados 31 marzo
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2006 2005
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Cuentas recibidas $ (520) $ (3)
Inventario (42) (8)
Gastos prepago y otros (13) (1)
Cuentas prepago y adeudamiento relacionado 345 201
Ingresos por impuestos pagados 10 (35)
Ingresos relacionados (5) 8
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Cambios en los activos operativos no activos
y adeudamiento $ (225) $ 162
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El aumento de las cuentas recibibles en el primer trimestre de 2006 se debe principalmente al resultado del aumento de la producción de recibibles relacionada con las mayores ventas de producción, sobre todo del mes finalizado en marzo de 2006 comparado con el mes de diciembre de 2005, gracias a que normalmente diciembre es un mes con unas menores ventas relativas debido a la menor producción prevista por los OEM. Además del aumento de las ventas de producción, los pagos de algunos clientes se consiguieron antes del periodo terminado en diciembre de 2005, cuando los pagos similares se recibieron antes del trimestre finalizado en abril de 2006. El aumento de las cuentas pagables y del resto de adeudamiento adquirido puede atribuirse al aumento de la producción de marzo de 2006, frente al de diciembre de 2005.
Gastos de capital e inversiones
Para los tres meses
finalizados 31 marzo
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2006 2005 Cambio
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Activos fijos $ (167) $ (124)
Otros activos (9) (47)
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Activos fijos y otras adiciones $ (176) $ (171)
Compra de filiales (203) (136)
Beneficios procedentes de las disposiciones 24 15
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Activos utilizados en actividades
de inversión $ (355) $ (292) $ (63)
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Activos fijos y otras adiciones
En el primer trimestre de 2005 se realizó una inversión de 167 millones de dólares en activos fijo, sobre todo los relacionados con el reflote o sustitución de los activos consumidos en el curso ordinario de los negocios para conseguir la mejora de la productividad. También realizamos una inversión en los componentes de fabricación y de montaje de equipamiento para los programas que se encuentran actualmente en fase de lanzamiento. Hemos realizado una inversión de 9 millones de dólares en otros activos fijos en el primer trimestre de 2006, principalmente como representación de los costes completos reembolsables relacionados con los programas que lanzaremos en el año 2006.
Adquisición de filiales
El 2 de febrero de 2006 adquirimos CTS por una consideración total de 271 millones de dólares, formados por 203 millones de dólares pagados en activos y 68 millones de dólares de deuda asumida.
La adquisición de las filiales en el primer trimestre de 2005 incluyó los 134 millones de activos en porciones por las privatizaciones de Tesma y Decoma, específicamente:
-- el 6 de febrero de 2005 se adquirió una cantidad del 56% de los intereses en Tesma, que anteriormente no formaban parte de la compañía. La consideración total del resto de Acciones con Derecho a Voto Subordinadas de Clase A de Tesma que no eran propias antes fue de 613 millones de dólares, que se satisficieron a través de la emisión de 6,7 millones de Acciones con Derecho a Voto Subordinadas de Clase A de Magna y activos por valor de 103 millones de dólares; y
-- el 6 de marzo de 2005 se procedió a la adquisición de un 27% de los intereses de los valores de Decoma que anteriormente no se poseían. La consideración total de las Acciones con Derecho a Voto Subordinadas de Clase A de Decoma que no eran propiedad de la compañía fueron de 239 millones de dólares, lo que equivale a una satisfacción gracias a la emisión de 2,9 millones de Acciones con Derecho a Voto Subordinadas de Clase A de Magna y a unos activos por valor de 31 millones de dólares.
Beneficios de las disposiciones
Los beneficios de las disposiciones en el primer trimestre de 2006 representan los beneficios recibidos de la venta de las herramientas recibibles a largo plazo a través de las instalaciones del Reino Unido.
Financiación
Para los tres meses
finalizados 31 marzo
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2006 2005 Cambio
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Repago de la deuda $ (59) $ (260)
Emisión de la deuda 48 35
Emisión de las Acciones Subordinadas
con Derecho a Voto de Clase A 8 10
Emisión de acciones para las filiales - 1
Dividendos pagados con intereses minoritarios - (1)
Dividendos (41) (41)
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Activos utilizados en las actividades
de financiación $ (44) $ (256) $ 212
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El repago de la deuda en el primer trimestre de 2006 incluyó el repago en enero de una segunda serie de bonos no asegurados con cupón cero emitidos junto a la adquisición de NVG.
El repago de la deuda en el primer trimester de 2005 incluyó:
-- en enero se procedió al repago de la primera serie de valores serios con cupón cero emitidos junto a la adquisición de NVG; y
-- en marzo se procedió al repago de las cantidades prestadas por valor de 197 millones de dólares canadienses según las anteriores instalaciones de crédito de Decoma.
Las emisiones de la deuda relacionadas principalmente con el aumento del endeudamiento bancario se produjeron con la finalidad de aumentar el capital laboral.
Durante el primer trimestre de 2006 recibimos unos beneficios de activos por valor de 8 millones de dólares como ejercicio de las stock options de las Acciones Subordinadas con Derecho a Voto de Clase A, en comparación con los 10 millones de dólares recibidos en el primer trimestre de 2005.
Recursos financieros
A A
31 31
marzo diciembre
2006 2005 Cambio
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Adeudamiento
Adeudamiento bancario $ 203 $ 89
Deuda a largo plazo al año 130 131
Deuda a largo plazo 657 700
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990 920
Valores de los accionistas 6.782 6.565
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Capitalización total $ 7.772 $ 7.485 $ 287
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(CONTINUA)
Andalucía
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