LOS ANGELES (ESTADOS UNIDOS), 11 Nov. (EUROPA PRESS) -
El banco estadounidense Goldman Sachs animó a algunos de sus grandes clientes a realizar apuestas bajistas contra los bonos del Estado de California, pese a que la firma financiera había percibido millones de dólares en comisiones por ayudar al Estado en la venta de algunos de esos mismos bonos, según informa el diario 'Los Angeles Times'.
La entidad no informó a la oficina del Tesoro de California de que estaba proponiendo estrategias de inversión a sus clientes, que sacaban partido del agravamiento de los problemas financieros de California, señala el rotativo, que precisa que algunos funcionarios de Sacramento mostraron su preocupación por que la estrategia de Goldman pudiera incrementar los intereses que el Estado debería abonar para recaudar dinero, lo que dañaría a los contribuyentes.
"Podía exacerbar las preocupaciones de la gente respecto a nuestro crédito", dijo Paul Rosenstiel, director de la división de finanzas públicas de la oficina del Tesoro.
Estas preocupaciones tenderían a arrastrar el precio de los bonos de California, mientras que provocaría una subida de los tipos de interés que el Estado y sus municipios deben pagar para captar financiación. Un aumento de sólo un punto porcentual sobre una emisión de 1.000 millones de dólares costaría a los contribuyentes 10 millones de dólares adicionales anuales en intereses, algo especialmente problemático en una época de graves tensiones presupuestarias y restricciones de crédito.
Algunos expertos consultados por el diario afirmaron que la actuación del banco, aunque no es ilegal, podría considerarse inapropiada. "No es una buena forma de hacer negocios", dijo Geoffrey M. Heal, catedrático de políticas públicas y responsabilidad empresarial en la Universidad de Columbia. "Tienen un conflicto de intereses y actúan contra los intereses de sus clientes", añadió.
Por su parte, Goldman declinó comentar los detalles de su estrategia de 'trading'. "Continuamos apoyando a nuestros clientes y garantizando transacciones", señaló el portavoz de Goldman, Michael DuVally.
De este modo, 'Los Angeles Times' apunta que Goldman se benefició de diversas maneras de la financiación del Estado de California, puesto que primero obtuvo millones de dólares en comisiones por la colocación de los bonos en el mercado, y después por la comercialización de garantías contra impago ('credit default swaps'), que aseguran el producto frente a impagos.
En este sentido, el diario apunta que, según fuentes de la industria, Goldman ha sido un negociador puntero en el segmento de CDS municipales, al mismo tiempo que es un importante asegurador de bonos del estado de California, habiendo ganado unos 25 millones de dólares en comisiones por garantizar las emisiones de bonos.
RECOMENDABA TOMAR POSICIONES CORTAS.
En un informe, Goldman aconsejaba a los grandes inversores que adoptasen posiciones 'cortas' para sacar partido de la volatilidad en mercados de bonos 'basura', bancos europeos y bonos municipales de EEUU.
Varios grandes estados, incluyendo California, se enfrentaban a "un empeoramiento de las perspectivas fiscales", señalaba el informe, que citaba la reciente bancarrota de la ciudad de Vallejo como una evidencia del empeoramiento de las cuentas públicas municipales.
Al mismo tiempo, destacaba las rebajas en la calificación sufrida por las compañías aseguradoras de bonos o 'monolines', lo que arrastraba el precio de los bonos asegurados, mientras que recomendaba realizar estas apuestas bajistas a través de CDS, un mercado en el que jugaba un papel destacado.
"Animando a la gente a que compre swaps impulsas al alza su precio y encareces el seguro contra impagos del bono", explicó Heal, quien apuntó que "el hecho de que el precio de esa cobertura se dispare indicará a los inversores que el riesgo de ese bono se ha incrementado, incluso aunque no sea cierto".
