Los gestores de fondos temen los riesgos de bonos desordenados por delante de una posible burbuja de la IA

MADRID, 15 Sep. (EUROPA PRESS) -

Los gestores de fondos han identificado como principal peligro para los mercados "el aumento de los riesgos de bonos desordenados" y una "fuerte subida de precios a medio plazo en el mercado de valores desfavorable", según la encuesta global de gestores de fondos de Bank of America correspondiente al mes de septiembre.

La elección del 33% de los encuestados supone desplazar el riesgo a la creación de una burbuja de inteligencia artificial (28%), que encabezó el ranking el mes pasado.

Las rentabilidades de los bonos soberanos a nivel mundial iniciaron su escalada a finales del mes de agosto por el recrudecimiento del conflicto en Oriente Próximo y el encarecimiento del precio del crudo, que este martes se sitúa sobre los 106 dólares.

Preguntados sobre el factor desencadenante para que modificaran su sobreponderación en bonos del Estado, el 27% de los encuestados aseguró que los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos tendrían que subir hasta un nivel del 6% con vencimiento a 30 años.

Asimismo, y aunque los rendimientos de los bonos serían el riesgo más extremo, el 42% de los gestores de fondos cree que la fuente más probable de un evento crediticio sería la "inversión de capital de hiperescaladores de inteligencia artificial, frente al 38% de agosto.

LA FED, REZAGADA SEGÚN LOS GESTORES

Por primera vez desde septiembre de 2022, una cuarta parte de los gestores de fondos percibe que la Reserva Federal estadounidense (Fed, por sus siglas en inglés) "está rezagada" respecto a su política monetaria, si bien existe discrepancia sobre cuándo subirá los tipos de interés.

Así, el 52% no cree que subirá las tasas antes de las elecciones 'midterm' de noviembre --desde el 72% de agosto-- y el 41% sí espera que ejecute este movimiento al alza --desde el 22% anterior.

En paralelo, el 46% de los encuestados no prevé ningún impacto en los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos tras la decisión del organismo de duplicar el volumen de recompra de bonos, mientras que el 29% espera que la rentabilidad aumente.

Por otra parte, el 55% de los encuestados prevé que la economía no aterrice, el 38% que lo haga de forma "suave" y el 2% defiende que lo haga "de forma brusca".

En general, los inversores son optimistas en relación a la situación macroeconómica, si bien un 33% mantiene como principal preocupación que las empresas "estén invirtiendo en exceso".

En cuanto a la asignación de activos, los inversores de la encuesta han reducido sus posiciones de sobreponderación en acciones y materias primas y mantienen una fuerte infraponderación en bonos, con especial incidencia en los sectores de la salud, industria y banca y una salida del consumo básico.