Level 3 autónoma
EBITDA ajustado
4o trim 2011
(en millones)
Pérdida neta ($105)
Beneficio de impuesto por ingresos (3)
Otros gastos totales 245
Depreciación y amortización 129
Compensación de stock no de efectivo 30
Ingresos de operaciones discontinuas (72)
EBITDA ajustado $224
Costes de transacción e integración 26
Eliminaciones intercompañía con Global Crossing 5
EBITDA ajustado excluyendo costes de transacción e integración
y eliminaciones intercompañía con Global Crossing $255
Ingresos totales $925
Eliminaciones intercompañía con Global Crossing 9
Ingresos totales antes de eliminaciones $934
Margen EBITDA ajustado 27,3%
Medida de EBITDA ajustado
3o trim 2011
(en millones)
Pérdida neta ($207)
Gestos fiscales por ingresos 6
Otros gastos totales 209
Depreciación y amortización 203
Compensación de stock no de efectivo 26
Ingresos de operaciones discontinuas (1)
EBITDA ajustado $236
Costes de transacción e integración 11
EBITDA ajustado excluyendo costes de transacción e integración $247
Ingresos $927
Margen EBITDA ajustado 26,6%
Media de EBITDA ajustado
4o trim 2010
(en millones)
Pérdida neta ($52)
Beneficios fiscales por ingresos (93)
Otros gastos totales 141
Depreciación y amortización 210
Compensación de stock no de efectivo 17
Ingresos de operaciones discontinuas (1)
EBITDA ajustado $222
Costes de transacción e integración -
EBITDA ajustado excluyendo costes de transacción e integración $222
Ingresos $904
Margen EBITDA ajustado 24,6%
LEVEL 3 AUTÓNOMA
Medida de EBITDA ajustado
Año finalizado el 31 de diciembre de 2011
(en millones)
Pérdida neta ($698)
Gastos fiscales por ingresos 33
Otros gastos totales 808
Depreciación y amortización 741
Compensación de stock no de efectivo 98
Ingresos de operaciones discontinuas (71)
EBITDA ajustado $911
Costes de transacción e integración 45
Eliminaciones intercompañía con Global Crossing 5
EBITDA ajustado excluyendo costes de transacción e
Integración y eliminaciones intercompañía con Global Crossing $961
Ingresos totales $3.679
Eliminaciones intercompañía con Global Crossing 9
Ingresos totales antes de eliminaciones $3.688
Margen de EBITDA ajustado 26,1%
Medida del EBITDA ajustado
Año terminado el 31 de diciembre de 2010
(en millones)
Pérdida neta ($622)
Beneficio fiscal por ingresos (91)
Otros gastos totales 624
Depreciación y amortización 870
Compensación de stock no de efectivo 67
Pérdida de operaciones discontinuas 1
EBITDA ajustado $849
Costes de transacción e integración -
EBITDA ajustado excluyendo costes de transacción e Integración $849
Ingresos $3.591
Margen de EBITDA ajustado 23,6%
La dirección cree que el EBITDA ajustado y el Margen de EBITDA ajustado son relevantes y medidas útiles para ofrecer a los inversores, ya que son una parte importante del reporte interno de la compañía y son medidas clave utilizadas por la dirección para evaluar la rentabilidad y el rendimiento operativo de la compañía y para tomar decisiones de asignación de recursos. La dirección cree que dichas medidas son especialmente importantes en la industria del capital intensivo, como las telecomunicaciones. La dirección también utiliza el EBITDA ajustado y el Margen de EBITDA ajustado para comparar el rendimiento de la compañía con el de sus competidores y eliminar determinados elementos de no efectivo y no operativos para medir consistentemente de período a período su capacidad para financiar gastos de capital, financiar el crecimiento, atender la deuda y determinar los bonos. El EBITDA ajustado excluye las cargas de deterioro no de efectivo y los gastos de compensación no de efectivo por la naturaleza no de efectivo de estos elementos. El EBITDA ajustado también excluye los ingresos por intereses, los gastos por intereses y los impuestos por ingresos porque estos elementos se asocian con las estructuras de capitalización y fiscales de la compañía. El EBITDA ajustado también excluye los gastos de depreciación y amortización porque estos gastos no de efectivo refleja principalmente el impacto de las inversiones de capital históricas, al contrario que los impactos de efectivo de gastos de capital realizados en recientes períodos, que pueden evaluarse mediante las medidas del flujo de efectivo. El EBITDA ajustado excluye la ganancia (o pérdida) en la extinción de la deuda y otros, neto porque estos elementos no se relacionan con las operaciones principales de la compañía.
Existen limitaciones materiales en el uso de las medidas financieras no GAAP, incluyendo la dificultad asociada al comparar compañías que utilizan medidas de rendimiento simulares cuyos cálculos pueden diferir de los cálculos de la compañía. Además, esta medida financiera no incluye determinados elementos significativos como los ingresos por intereses, impuestos por ingresos, depreciación y amortización, cargas de deterioro no de efectivo, gastos de compensación de stock no de efectivo, la ganancia (o pérdida) en la extinción de la deuda y otros ingresos (gastos) netos. El EBITDA ajustado y el Margen del EBITDA ajustado no deberían considerarse como un sustituto para otras medidas del rendimiento financiero reportadas de acuerdo con los GAAP.
Flujo de efectivo no apalancado se define como el efectivo neto proporcionado por (utilizado en) actividades operativas menos gastos de capital, más el interés de efectivo pagado y menos los ingresos por intereses como se reveló en las Declaraciones consolidadas de flujos de efectivo o las Declaraciones consolidadas de operaciones. La dirección cree que el flujo de efectivo no apalancado es una medida relevante para ofrecer a los inversores ya que es un indicador de la fuerza operativa y rendimiento de la compañía y, medido a lo largo del tiempo, ofrece a la dirección e inversores un sentido del patrón de crecimiento empresarial y la capacidad de generar efectivo. El flujo de efectivo no apalancado excluye el efectivo utilizado para adquisiciones y servicio de deuda y el impacto de los cambios en la tasa de cambio en los balances de efectivo y equivalentes de efectivo.
Existen limitaciones materiales al uso del flujo de efectivo no apalancado para medir el rendimiento de la compañía ya que excluye determinados elementos materiales como los pagos y las readquisiciones de deuda a largo plazo, los ingresos por intereses, los gastos por intereses de efectivo y el efectivo utilizado para financiar las adquisiciones, incluyendo los costes de efectivo de transacción e integración. Las comparaciones del flujo de efectivo no apalancado de Level 3 con el de algunos de sus competidores puede ser de utilidad limitada desde que Level 3 no paga actualmente una cantidad significativa de impuestos por ingreso debido a las pérdidas operativas netas y, por tanto, genera un flujo de efectivo mayor que un negocio comparable que no paga impuestos por ingresos. Adicionalmente, esta medida financiera está sujeta a variabilidad trimestre a trimestre como resultado del plazo de los pagos relativo a los gastos por intereses, cuentas por cobrar y cuentas por pagar y gastos de capital. El flujo de efectivo no apalancado no debería utilizarse como un sustituto para el cambio neto en efectivo y equivalentes de efectivo en las Declaraciones consolidadas de los flujos de efectivo.
Flujo de efectivo libre se define como el efectivo neto proporcionado por (utilizado en) actividades operativas menos los gastos de capital como se revela en las Declaraciones consolidadas de los flujos de efectivo. La dirección cree que el flujo de efectivo libre es una medida relevante para ofrecer a los inversores, ya que es un indicador de la capacidad de la compañía para generar efectivo para atender su deuda. El flujo de efectivo libre excluye el efectivo utilizado para adquisiciones, repagos de capital y el impacto de los cambios de la tasa de cambio en efectivo y equivalentes de efectivo.
Existen limitaciones materiales al uso del flujo de efectivo libre para medir el rendimiento de la compañía ya que excluye determinados elementos materiales como los pagos de capital y las readquisiciones de deuda a largo plazo y el efectivo utilizado para financiar las adquisiciones. Las comparaciones del flujo de efectivo libre de Level 3 con el de algunos de sus competidores puede ser de utilidad limitada desde que Level 3 no paga actualmente una cantidad significativa de impuestos por ingreso debido a las pérdidas operativas netas y, por tanto, genera un flujo de efectivo mayor que un negocio comparable que no paga impuestos por ingresos. Adicionalmente, esta medida financiera está sujeta a variabilidad trimestre a trimestre como resultado del plazo de los pagos relativo a los gastos por intereses, cuentas por cobrar y cuentas por pagar y gastos de capital. El flujo de efectivo libre no debería utilizarse como un sustituto para el cambio neto en efectivo y equivalentes de efectivo en las Declaraciones consolidadas de los flujos de efectivo.
(CONTINUA)
