(14) Resultados de Magna para los tres y nueve primeros meses de 2004

(CONTINUACION)

DESTACADOS

Durante el tercer trimestre finalizado el 30 de septiembre de 2004, obtuvimos unos sólidos resultados financieros como:

- Cifra récord de ventas en tercer trimestre de 4.800 millones;

- Cifra récord de renta por operaciones para tercer trimestre de 233 millones;

- Renta neta de 137 millones; y

- Beneficios diluidos por acción de 1,55 dólares.

Otros importantes desarrollos del trimestre han sido:

El 29 de septiembre de 2004, la compañía completó la adquisición de las operaciones internacionales de New Venture Gear, Inc. ("NVG"), filial de Daimler Chrysler Corporation's ("DCC"). NVG es un distribuido líder de cajas de transferencia y otros productos para vehículos con unas ventas de 2003 de aproximadamente 1.500 millones. Entre sus clientes se encuentran DaimlerChrysler, General Motors, Ford, Volkswagen y Porsche. El negocios está compuestos de una planta de fabricación de 1,8 millones de pies cuadrados alquilada en Syracuse, Nueva York, una planta de 95.000 pies en Roitzsch (Alemania) y un centro arrendado de I+D en Troy (EEUU).

La adquisición de NVG es una importante adición a nuestro grupo Magna Drivetrain. Creemos que esta es un área de productos en la que tenemos un importante potencial de crecimiento de ventas tanto por la subcontratación de componentes como por la creación eventual de este tipo de módulos. Los negocios deNVG nos darán la capacidad adicional y los recursos necesarios para aprovechar estas oportunidades de crecimiento. También creemos que el negocio adquirido tiene tecnologías y capacidades que complementan las que tenemos en Magna Drivetrain.

El valor total de la adquisición del 100% de NVG es de 431millones, sujeto a los ajustes propios del cierre. El precio de compra se satisfizo con una combinación de 351millones en activos y 80 millones en pagarés de cupón cero a pagar a DCC, que tienen un valor nominal de 95 millones a pagar en diciembre de 2008.

En conexión con la adquisición NVG, Magna emitió cinco series de pagarés de cupón cero con un precio agregado de emisión de 365 millones de dólares canadienses (287 millones el día de la emisión) y un valor a la liquidación de 415 millones de dólares canadienses. Los pagarés que expiran en distintas fechas de diciembre de 2008, se vendieron en Canadá de modo privado.

- Durante septiembre de 2004, amortizamos todas las acciones subordinadas de clase A con dercho a voto de 8,65% y las acciones acumulativas de serie B de 8,875%, los valores preferentes de la compañía por un total de 300 millones en efectivo. En la amortización, obtuvimos un beneficio por divisa extranjera de18 millones que se registró como beneficios retenidos. Aunque este beneficio por divisa extranjera no está incluido en la renta neta, está incluido en la renta disponible de acciones subordinadas de clase A con derecho a voto o acciones de clase B reflejadas en el cálculo de los beneficios básicos por acción diluidos.

TENDENCIAS Y RIESGOS DE LA INDUSTRIA

Hay numerosas tendencias que han tenido un importante impacto en la industria global del automóvil a lo largo de los últimos años, como:

- una presión mayor por parte de los fabricantes de automóviles a los distribuidores de componentes para reducir los precios y los costes adicionales;

- globalización y consolidación de la industria, tanto por parte de los fabricantes de automóviles como por parte de los distribuidores de componentes;

- el papel en evolución de los distribuidores independientes de componentes y su progresión en la cadena de valores";

- mayor subcontratación y modularización de la producción de vehículos;

- mayor prevalencia de los vehículos de renta reducida construidos a partir de importantes plataformas globales; y

- crecimiento de los fabricantes de automóviles en Norteamérica y Europa.

Las cambiantes tendencias de la industria automovilística global continúan afectanfo al modo en que gestionamos nuestras operaciones o el modo en que creamos nuestrasestrategias de futuro. EN particular, continuamos sintiendo la presión de los clientes de fabricantes de equipos originales que reducen los precios al máximo. Más recientemente, hemos experimentado un ascenso generalizado del precio de la materia prima, especialmente del acero. Nuestros beneficios continúan viéndose afectados negativamente hasta el punto que somos incapaces de compensar totalmente las reducciones de precios al cliente con mejoras en la productividad y ahorro de costes; y los precios del acero siguen subiendo y nosotros necesitamos subir nuestros precios para que las operaciones sean rentables.

Remítase a nuestro MD&A del informe anual del 31 de diciembre de 2003 para ver comentarios más extensos acerca de las principales tendencias de la industria automovilística global y los riesgos que pueden afectar a nuestra capacidad de obtener los resultados deseados

RESULTADOS DE OPERACIONES

Cifras de periodos comparativos

Ventas de la producción de Europa

Nuestro informe sobre la ventas de producción de Europa han incluido históricamente las ventas relacionadas con los negocios de montaje de vehículos completos llevados a cabo por el grupo Magna Steyr (ver el discurso de "Magna Steyr" en el apartado "SEGMENTOS" de más abajo). Con efecto a partir del primer trimestre de 2004, las ventas de producción de Europa y las ventas de vehículos completos se han presentado de forma separada. Las ventas de vehículos completos se calcularon así:

(i) Donde los programas de montaje se contabilizaron en base al valor añadido, se incluyó el 100% del precio de venta a los OEM en las ventas de los vehículos completos

(ii) Donde los programas se contabilizaron con el coste completo anual, las ventas de vehículos completos incluyeron el 100% del precio de venta de los OEM, menos las adquisiciones de las partes de Inter. Compras realizadas por nuestra división de montaje. Estas adquisiciones se incluyen en las ventas europeas.

El periodo comparativo de las ventas de producción de Europa y del montaje de vehículos ha sido realizado para estar conforme con la presentación actual del periodo. No contamos con ninguna venta de la línea de montaje de vehículos en Norteamérica. El contenido medio por vehículo en Europa sigue incluyendo las ventas de producción y las ventas completas de montaje.

(CONTINUA...)