Las bolsas, condicionadas por la macroeconomía y la presión de la renta fija esta semana

MADRID, 30 Abr. (EDIZIONES) -

Las bolsas se enfrentan a una semana "atípica" por varias festividades que cierran los mercados de Japón y China este lunes y la mayoría de plazas en Europa el martes. Además, en España, la festividad del miércoles en Madrid también afectará al Ibex, por lo que la contratación durante estos días "será anormalmente baja".

Además, la semana pasada, la renta fija tuvo una "gran influencia" en la renta variable, según los analistas de Bankinter. Ante la existencia de indicios de incremento de inflación y posible aceleración en la subida de tipos de Estados Unidos, se produce una subida de TIRs que penaliza el ritmo de las bolsas.

Para esta semana, los expertos señalan a los datos macroeconómicos que se publicarán, sobre todo, en Estados Unidos, y los resultados empresariales que aún faltan por salir como claves en la evolución de los mercados bursátiles.

Con respecto a los datos macroeconómicos, los analistas señalan que "pueden dar indicios acerca de qué podemos esperar de la inflación a corto plazo".

En cuanto a los resultados empresariales, durante esta semana cerca de 150 empresas en Estados Unidos darán a conocer sus datos relativos al primer trimestre del año; 5 en el caso del Ibex. "En las últimas semanas, la presión de la renta fija era neutralizada por los fundamentales de las compañías. Sin embargo, iniciamos una fase de resultados de empresas de segunda línea, salvo excepciones como McDonalds, Pfizer o Apple", afirman desde Bankinter.

BONOS

Los analistas estiman que esta semana podría haber más presión en el T-Note ante el posible repunte de la inflación subyacente en Estados Unidos, hasta el 2% desde el 1,6%. La Fed se reunirá este miércoles pero no esperan una subida de tipos en esta ocasión. El Bund alemán podría verse contagiado también por esta rentabilidad al alza en el T-Note. Rango semanal estimado: 0,55%/0,65%.

DIVISAS

Eurodólar: Para esta semana, los expertos esperan que el dólar siga recuperando terreno sobre el euro. Rango semanal estimado: 1,196/1,226.

Euroyen: A pesar de que la tendencia estructural de la divisa nipona es depreciatoria, unos datos de IPC flojos en Europa podrían debilitar al euro en favor del yen. Rango semanal estimado: 131,2/133,0

Eurolibra: La libra se debilita ante el deterioro de la actividad económica. Este deterioro reduce la posibilidad de subida de tipos de interés de referencia a corto plazo. Rango semanal estimado: 0,876/0,885.

POSICIONAMIENTO RECOMENDADO

De cara a los próximos días los analistas de Bankinter recomiendan a los inversores seguir la estrategia siguiente para conseguir la mayor rentabilidad posible para sus activos:

Según área geográfica del activo, las indicaciones son de vender o infraponderar en Reino Unido, China y Rusia; de mantenerse neutral en Japón; y de sobreponderar o comprar en EEUU, la UE (en España solo de manera selectiva), y para los clientes más agresivos, también en India y Brasil.

Por tipos de activo, las indicaciones son de vender en depósitos, inmuebles (Reino Unido) y bonos soberanos 'core'; de no hacer cambios en inmuebles (activos UE), bonos 'high yield', soberanos periféricos y corporativos, oro y petróleo; y de comprar en Bolsas (aunque de manera selectiva), inmuebles (activos España) y fondos de retorno absoluto.

Por último, según sectores, los expertos aseguran que la mejor estrategia pasa por vender en aerolíneas, 'retailers'/distribución y media; no hacer cambios en consumo (alimentación y bebidas), autos, biotecnología, concesiones, químicas, 'utilities', consumo cíclico, oro, telecomunicaciones, farma, petróleo y tecnología; y comprar en financieras, hoteles, inmobiliario, construcción e industriales.