MADRID, 16 Feb. (EDIZIONES) -
Las bolsas continuarán rebotando esta semana, aunque con cierta desconfianza, derivada de las fuertes incertidumbres políticas en Europa. Es una de las conclusiones del análisis semanal elaborado por los expertos de Bankinter, que subrayan que parece una buena idea "ir moviéndose desde Estados Unidos hacia Europa poco a poco".
En cualquier caso, el futuro de Grecia y la reunión que este lunes tiene el Eurogrupo, así como los acuerdos que ambas partes puedan o no alcanzar, seguirán influyendo de una forma importante en el devenir de los mercados financieros a lo largo de esta semana.
En este sentido, los expertos de la entidad apuntan que la reunión del lunes del Eurogrupo sobre el país heleno podría ofrecer mejores expectativas después los indicios de voluntad de acuerdo tras el Consejo Europeo del jueves pasado.
Precisamente, fue la tensión de la semana pasada la que provocó un repunte de la TIR (Tasa Interna de Retorno) de algunos bonos periféricos, como el español. No obstante, indican que la tensión "debería reducirse" en los próximos días por el acercamiento de posiciones, y se debería traducir en un estrechamiento de las TIR de los periféricos y un repunte de los 'core'.
BOLSA ESPAÑOLA
Con respecto al selectivo español, los expertos recuerdan la fianza de 800 millones establecida por la Audiencia Nacional a Bankia, BFA y exdirectivos, y valora positivamente la noticia, puesto que la misma incluye una estimación del importe que la entidad tendrían que asumir que está en línea con las estimaciones de BFA y Bankia. Además, entienden que esta fianza limita el riesgo a futuras demandas.
Con respecto a Saeta Yield, que ha debutado este lunes a las 12.00, Bankinter estima que se trata de una noticia positiva, puesto que supone para ACS la desconsolidación definitiva de la deuda de 2.016 millones asociada a los activos renovables y supone un flujo de caja de al menos 640 millones por la colocación del 51% de la filial.
Asimismo, los analistas también subrayan el acierto de ACS con la refinanciación de 2.350 millones de euros y la extensión su vencimiento hasta 2020. Apuntan que se trata de una buena noticia porque elimina esta incertidumbre para los próximos años.
En la misma línea, valoran que Almirall ha recibido parte del pago por el acuerdo de venta firmado con Astrazeneca y señalan que esta noticia podría hacer crecer su valor a lo largo del lunes.
POSICIONAMIENTO RECOMENDADO
En relación al posicionamiento recomendado para esta semana, recomiendan vender e infraponderar Oriente Medio, Argentina, los BRICs (excepto India), Grecia, Turquía, Europa del Este, Latinoamérica, Australia, Canadá y Portugal. Por el contrario, mantienen una posición neutral en Reino Unido, Japón, sudeste asiático y México, mientras que apuesta por sobreponderar/vender en Estados Unidos, España, India y la UEM.
Según el tipo de activo, estos expertos mantienen una estrategia de venta para el petróleo, la deuda emergente y las materias primas; una posición neutral para bonos soberanos, bonos corporativos, bonos convertibles, bonos High Yield y oro; y una estrategia de compra en Bolsas, Fondos de retorno absoluto e inmuebles.
Con respecto al sector, recomiendan una posición de venta en construcción y petroleras; neutral en bancos, seguros, industria, 'telecos', farmacia, concesiones y autos. Por contra, animan a sobreponderar y comprar en biotecnología, consumo básico, consumo discrecional, tecnología, 'utilities', concesiones, aerolíneas, turismo e inmobiliario.
