SASKATOON, Canadá, August 23, 2010 /PRNewswire/ --
-- Se considera que la oferta de 130 dólares estadounidenses por acción es totalmente inadecuada
-- Se insta a los accionistas a no ofertar sus acciones
Potash Corporation of Saskatchewan Inc. ("PotashCorp") ha anunciado hoy que su junta directiva, tras considerarlo detenidamente con la ayuda de sus asesores financieros y legales independientes, ha votado de forma unánime el rechazo de la oferta no solicitada de BHP Billiton Development 2 (Canada) Limited, filial indirecta propiedad de BHP Billiton Plc (LSE:BLT/JSE:BIL/NYSE:BBL) ("BHP Billiton"), para la adquisición de todas las acciones de PotashCorp a un precio de 130 dólares estadounidenses por acción en forma de activo. La junta ha recomendado de forma unánime que los accionistas de PotashCorp rechacen la oferta de BHP Billiton, no ofreciendo sus acciones.
Se han establecido las bases para la recomendación de la junta de PotashCorp en lo que respecta a la oferta de BHP Billiton en la circular de la directiva y Schedule 14D-9 de PotashCorp, y han sido cumplimentadas hoy según las autoridades normativas de valores de Canadá y Estados Unidos, enviándose por correo a los accionistas.
"La junta directiva de PotashCorp se ha mostrado unánime en su creencia de que la oferta de BHP Billiton infravalora de forma sustancial a PotashCorp, no reflejando el valor de nuestra principal posición dentro de una industria estratégicamente vital y nuestros prospectos de crecimiento futuros sin precedentes", comentó el director general y consejero delegado de PotashCorp, Bill Doyle. "La junta ha revisado de forma cuidadosa los documentos de la oferta formal relacionados con la oferta no solicitada de BHP Billiton, concluyendo que la oferta es completamente inadecuada y no interesa a la compañía, sus accionistas o ningún otro poseedor de valores. Instamos firmemente a los accionistas a rechazar la oferta oportunista de BHP Billiton y a no ofrecer sus acciones".
Las razones por las que la junta de PotashCorp rechaza la oferta de BHP Billiton se han detallado en la circular de la directiva y en Schedule 14D-9, e incluyen entre otras cosas, la creencia de la junta sobre lo siguiente:
-- PotashCorp es un valioso activo.
La junta PotashCorp cree que la compañía está posicionada de forma única como primer productor mundial de potasa con activos no paralelos en una industria donde el suministro se caracteriza por barreras sustanciales de entrada, pocos productores, baja propiedad gubernamental y sustitutos de producto no conocidos. Al mismo tiempo, los impulsores por parte de la demanda son fuertes e irrefutables. La compañía cree que PotashCorp está posicionada de forma única para beneficiarse de esta dinámica y que BHP Billiton ofrece fallos para compensar adecuadamente a los accionistas por esta posición estratégica y valor de escasez. Además, PotashCorp cree que la oferta de BHP Billiton no refleja las inversions recientes y actuales de PotashCorp para aumentar la capacidad, el valor de las inversiones de valor estratégico de PotashCorp en China, Chile, Jordania e Israel y la capacidad sin precedentes de PotashCorp de cubrir las necesidades de los clientes norteamericanos y los crecientes mercados de potasa offshore.
-- La oferta de BHP Billiton falla al reflejar las proyecciones de PotashCorp de crecimiento continuado y creación de valor del accionista.
PotashCorp está preparada para ofrecer un fuerte crecimiento de las ganancias ya que los principios agrícolas continúan fortaleciendose y la demanda de sus productos aumenta. La compañía cree que el mercado de potasa está enfocando un punto de inflexión, caracterizado por aumentar la demanda global de potasa y precios más altos. Junto con su significativa cartera de activos de alta calidad y bajo coste en Canadá, sus inversions estratégicas en otros negocios de potada posicionan únicamente a PotashCorp para capturar una cuota desproporcionada de crecimiento de demanda y ganancias en los próximos años. La junta y equipo directivo de PotashCorp confían en que la compañía pueda continuar su fuerte historial de éxito, cumplir oportunidades de crecimiento disponibles en el actual entorno de mercado, y ofrecer más valor a los accionistas que la inadecuada oferta de BHP Billiton.
-- La oferta de BHP Billiton está pensada para privar a los accionistas de un valor total.
La junta de PotashCorp cree que el plazo de la oferta BHP Billiton es altamente oportunista, ya que constituye un intento disfrazado de explorar una anomalía en la valoración del mercado de valores de PotashCorp y que BHP Billiton trata oportunistamente de transferir el valor inverso en PotashCorp a sus propios accionistas a expensas de los accionistas de PotashCorp. La Compañía cree que BHP lanzó intencionalmente la oferta BHP Billiton ya que la industria de fertilizantes está emergiendo desde un descenso de la demanda sin precedentes asociado con la crisis económica global, para determinar el valor que PotashCorp está dispuesta a crear. PotashCorp está posicionada únicamente para capitalizar nuestras oportunidades de crecimiento presentes en su industria. Dado el crecimiento de la demanda y el margen potencial anticipado en los próximos meses, la junta de PotashCorp cree que la ejecución continuada del plan estratégico de PotashCorp ofrecerá un valor sustancialmente mayor para los accionistas que la oferta de BHP Billiton.
-- La oferta de BHP Billiton representa una prima inadecuada para el control.
A 130 dólares estadounidenses por acción, BHP Billiton propone una prima de solo 16% sobre el precio de cierre de PotashCorp el 16 de agosto de 2010, el día antes del comunicado de PotashCorp de la propuesta no solicitada de BHP Billiton. Según PotashCorp, esta baja prima no refleja la importancia estratégica, valor de escasez o calidad de los activos de PotashCorp, ni la oportunidad de inversión única que PotashCorp se permite para BHP Billiton o cualquier otro adquisidor potencial. La prima ofrecida es sustancialmente inferior para controlar las primas pagadas para otras compañías de recursos canadienses.
-- La suma ofrecida bajo la oferta de BHP Billiton constituye un 13,1% de descuento al precio de cierre de las acciones comunes de PotashCorp el 20 de agosto de 2010, el ultimo día comercial antes de presentar la circular y el programa 14D-9 a los directores.
Desde el comunicado del enfoque no soliitado de BHP Billiton el 17 de agosto de 2010, las acciones comunes de PotashCorp han cotizado consistentemente por encima del precio de oferta. PotashCorp cree que el rendimiento de las acciones comunes durante este período es un sólido indicador de que el mercado cree que la oferta de BHP Billiton infravalora las acciones comunes.
-- Los asesores financieros de PotashCorp han ofrecido una opción escrita cada uno a la junta sobre que la suma ofrecida conforme a la oferta de BHP Billiton fue, a fecha de dichas opiniones, inadecuada desde un punto de vista financiero, para los accionistas (diferente de la de BHP Billiton y cualquiera de sus afiliados).
La junta PotashCorp ha recibido opiniones escritas con fecha 22 de agosto de 2010 de BofA Merrill Lynch, Goldman, Sachs & Co. y RBC Capital Markets para el efecto de que, a dicha fecha y basándose en las suposiciones, las limitaciones y cualificaciones descritas en sus respectivas opiniones, la suma ofrecida por BHP Billiton bajo la oferta BHP Billiton fue inadecuada, desde un punto de vista financiero, para los accionistas (diferentes de BHP Billiton y cualquier otro afiliado). Las copias de las opiniones se establecen en la circular y programa 14D-9 de los directivos de PotashCorp. [1]
(CONTINUA)
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