Archivo - 07 July 2025, US, New York - Sven Hoppe/dpa - Archivo
MADRID 3 Nov. (EUROPA PRESS) -
Las elecciones de mitad de mandato de este 3 de noviembre determinarán qué partido controla el Congreso de Estados Unidos y cuánto margen tendrá Donald Trump para impulsar su agenda durante los dos últimos años de su presidencia.
La media de encuestas finales antes de las elecciones legislativas de este martes en Estados Unidos concede al Partido Demócrata el control de la Cámara de Representantes, la cámara baja del Congreso, y una relativa ventaja en lo que se refiere al dominio del Senado, que los republicanos todavía son capaces de salvar.
¿QUÉ SON LAS 'MIDTERMS'?
Se trata de elecciones que se celebran cada dos años en Estados Unidos. En ellas se renueva la configuración de las dos Cámaras que ostentan el poder legislativo: el Senado y la Cámara de Representantes.
Los miembros de la Cámara de Representantes cumplen mandatos de dos años, mientras que los senadores cumplen mandatos de seis años. Cada dos años se elige aproximadamente a un tercio de los senadores, de forma que la renovación de la Cámara Alta coincide tanto con las elecciones de mitad de mandato como con las presidenciales, según explica Bankinter.
¿CÓMO AFECTAN LAS 'MIDTERMS' A LAS BOLSAS DE EEUU?
El S&P 500 terminó en positivo seis meses después de cada una de las 13 elecciones de mitad de mandato celebradas entre 1974 y 2022, según los datos recopilados por la plataforma de inversión XTB.
En concreto, la rentabilidad media fue del 12,4%. A tres meses, el avance medio alcanzó el 5,7%, con subidas en 11 de esas 13 ocasiones.
La plataforma explica que la resolución de la incertidumbre electoral puede favorecer a la bolsa, al permitir que los inversores vuelvan a centrarse en los beneficios empresariales, la inflación y los tipos de interés.
En la misma línea, desde 1957, el S&P 500 ha terminado diciembre por encima de su mínimo de cierre de octubre en aproximadamente el 93% de los ejercicios, con una recuperación media del 7,4% desde ese punto, según los datos de XTB.
¿QUÉ ESPERAN LOS MERCADOS?
Los demócratas parten como los "claros favoritos" para recuperar la Cámara de Representantes, mientras que el Senado presenta una contienda mucho más ajustada, según un análisis de Bankinter publicado este martes.
En la misma línea, XTB espera una victoria demócrata en ambas cámaras, un resultado que "aumentaría las restricciones a la agenda de Trump".
¿QUÉ PASARÍA SI LOS REPUBLICANOS CONSERVAN EL SENADO?
XTB señala que un Congreso dividido limitaría la agenda de Trump, aunque también reduciría la capacidad de los demócratas para impulsar sus propias propuestas. Las grandes reformas fiscales y los presupuestos exigirían acuerdos entre ambos partidos.
Los demócratas podrían utilizar su mayoría en la Cámara para investigar al Ejecutivo y condicionar las negociaciones presupuestarias. Los republicanos, por su parte, conservarían en el Senado capacidad para bloquear iniciativas demócratas y facilitar la confirmación de nombramientos presidenciales.
Para la bolsa, este equilibrio podría reducir el riesgo de cambios legislativos profundos. Las grandes tecnológicas encontrarían menos posibilidades de que prosperasen nuevas restricciones por iniciativa "exclusivamente demócrata", aunque seguirían expuestas a investigaciones y a decisiones estatales y locales sobre centros de datos.
Por su parte, Bankinter señala que un Congreso dividido podría reducir el riesgo de nuevos estímulos fiscales y limitar la presión sobre el déficit y los tipos de interés a largo plazo.
¿CÓMO INTERPRETAN LOS MERCADOS UNA VICTORIA DE LOS DEMÓCRATAS?
Una mayoría demócrata en la Cámara de Representantes y el Senado aumentaría las restricciones a la agenda de Trump. El cambio más inmediato sería político: mayor capacidad para investigar al Ejecutivo, condicionar los presupuestos y bloquear confirmaciones de nombramientos en el Senado, según explica XTB.
La plataforma estima que este escenario podría provocar una reacción inicial de cautela en bolsa, ante el temor a una mayor supervisión o a nuevas propuestas fiscales. No obstante, los límites legislativos reducirían la capacidad de impulsar reformas profundas sin alcanzar acuerdos, según explica XTB.
XTB recuerda que las nuevas leyes federales seguirían sujetas al veto de Trump y muchos permisos corresponden a estados y autoridades locales.
LOS SECTORES MÁS AFECTADOS SI GANAN LOS DEMÓCRATAS
Para XTB, una mayoría demócrata favorecería previsiblemente a salud, renovables, vehículo eléctrico y consumo, mientras que una mayoría republicana sería más favorable para defensa, petróleo y gas, infraestructuras ligadas a IA, industria, nuclear y bancos.
La victoria demócrata podría impulsar medidas sobre competencia, uso de datos y expansión de los centros de datos, por su consumo de electricidad y agua y su impacto en las facturas de los hogares. Estas medidas podrían elevar los costes y retrasar proyectos de Microsoft, Amazon, Alphabet y Meta, así como afectar a Nvidia y otros proveedores, cuyos pedidos dependen de esas inversiones, según XTB.
Asimismo, la plataforma explica que el triunfo de los demócratas podría enfriar las expectativas de nuevas medidas favorables al sector del Bitcoin y empresas de activos digitales.
LAS EMPRESAS QUE MÁS SE BENEFICIAN SI GANAN LOS DEMÓCRATAS
Una mayoría demócrata tendría más capacidad para defender Medicaid, el programa sanitario para personas con bajos ingresos, y negociar las ayudas a las pólizas de la Ley de Asistencia Asequible o ACA.
Según explica XTB, en Medicaid, los estados contratan a aseguradoras privadas para organizar la asistencia de las personas cubiertas y les pagan una cantidad periódica por afiliado.
El segundo canal son las ayudas que permiten a los hogares contratar seguros en los mercados de la Ley de Asistencia Asequible, conocida como ACA. Mantener o ampliar esas ayudas hace más asequibles las pólizas y puede favorecer la contratación y las renovaciones.
Una mayoría demócrata tendría más capacidad para defender estos programas durante las negociaciones presupuestarias. El beneficio potencial para las aseguradoras sería una mayor estabilidad de clientes e ingresos.
En el sector de fabricación solar, la victoria demócrata podría favorecer la continuidad de los incentivos a producir componentes en Estados Unidos, lo que ayudaría a mejorar la rentabilidad de las fábricas, justificar inversiones y ampliar capacidad. Asimismo, las ayudas al desarrollo de instalaciones solares podrían impulsar la demanda de paneles.
¿CÓMO SE COMPORTARÍAN LOS BONOS DEL TESORO Y EL DÓLAR?
XTB plantea que un mayor control de los demócratas en el Congreso podría reducir las expectativas de gasto público y de inflación, lo que tendría efectos sobre los bonos del Tesoro y el dólar.
En concreto, si los demócratas controlan el Congreso, podrían limitar nuevos estímulos fiscales y el gasto público. Esto reduciría las expectativas de inflación, lo que podría hacer que baje la rentabilidad de los bonos.
El dólar bajaría si disminuyen las expectativas de tipos frente a los de otras economías. Cuando esa diferencia se reduce, los activos en dólares pierden parte de su atractivo relativo.
