Morgan Stanley eleva un 55% su previsión de capacidad de centros de datos en España, impulsada por Aragón

MADRID, 15 Jun. (EUROPA PRESS) -

Morgan Stanley ha revisado al alza sus previsiones a largo plazo para el mercado de centros de datos en España y estima ahora que la capacidad total alcanzará los 4,3 gigavatios (GW) en 2035, frente a los 2,8 GW proyectados inicialmente, lo que supone un incremento del 55%.

Según el informe, esto implicará que el sector multiplique por once su tamaño en el país, pasando de los aproximadamente 400 megavatios (MW) registrados a finales de 2025 hasta esa nueva meta para 2035.

El documento sitúa a Madrid como un mercado de centros de datos de tamaño medio en Europa, con más de 200 MW de capacidad a diciembre de 2025 y un crecimiento cercano al 25% interanual, pero subraya que el foco se desplaza hacia el norte del país por el fuerte desarrollo de nueva infraestructura.

En concreto, el informe destaca la irrupción del Norte de España --con Aragón a la cabeza-- como el mercado secundario de centros de datos "más emocionante de Europa", con un potencial estimado para alcanzar por sí solo los 3 GW de capacidad y consolidarse firmemente como el próximo gran nodo de interconexión del continente (FLAPD).

Entre los factores que explican este crecimiento, Morgan Stanley cita la abundancia de suelo a precios sensiblemente inferiores a los de los mercados FLAPD tradicionales, la disponibilidad de grandes parcelas y un clima más fresco, especialmente en zonas de mayor altitud.

La entidad pone el foco también en la profundidad de los recursos de generación renovable: en Aragón, el 80% de la capacidad instalada procede de fuentes renovables y la región produce mucha más energía eólica y solar de la que consume.

Además, valora el marco regulatorio ágil de la comunidad, que utiliza figuras específicas para acelerar proyectos de interés general, y la conectividad que aportan cables submarinos como Marea, Grace Hopper y Anjana, que enlazan con Estados Unidos y el Reino Unido y permiten corredores de baja latencia para el traslado de cargas de trabajo.

DOMINIO DE LOS 'HYPERSCALERS' Y GRANDES PROYECTOS EN ARAGÓN

En cuanto a los actores que lideran este desarrollo, el informe subraya que los grandes proveedores de servicios en la nube ('hyperscalers') dominan el terreno en Aragón.

Amazon Web Services (AWS) entró en el mercado de centros de datos de la región en 2022 y en 2024 anunció una inversión de 16.000 millones de euros en España que se ha elevado recientemente hasta los 34.000 millones, una cifra que, según las estimaciones recogidas por el banco, podría traducirse en más de 1 GW de capacidad.

Microsoft, por su parte, planea invertir más de 6.500 millones de euros para desarrollar centros de datos en Aragón y recibió en noviembre de 2025 la aprobación inicial para sus campus previstos en la región.

Más allá de los 'hyperscalers', el documento señala que otros operadores también manejan proyectos de gran envergadura.

Merlin Properties está construyendo capacidad en todo el país, con múltiples proyectos en Zaragoza y Bilbao que suman 150 MW y 280 MW, respectivamente, y trabaja en España con una cartera ('pipeline') que totaliza 0,7 GW hasta 2032, además de una cartera adicional de largo plazo de 4,4 GW.

Blackstone, a través de su filial QTS, desarrolla un campus inicial de 300 MW en Calatorao (40 kilómetros al suroeste de Zaragoza), sobre una parcela de 225 hectáreas, y anunció en agosto de 2025 una inversión adicional condicionada de 4.300 millones de euros, a desplegar en siete años en función de la demanda de los clientes.

El informe recoge también el Proyecto Altamira de XDC Properties, filial de Stoneshield Capital, que prevé una inversión de 3.600 millones de euros para levantar un campus de 480 MW en Cantabria, compuesto por 12 centros de datos adyacentes de 40 MW cada uno, cuyas obras comenzaron el año pasado y cuya entrada en operación se espera para 2032.

A ello se suma la inversión de 3.900 millones de euros anunciada por Box2Bit en enero de 2026 para construir en Aragón un complejo cuya primera fase, de 150 MW, se prevé que esté en marcha en 2029 y que podría alcanzar hasta 520 MW en fases posteriores.

Asimismo, el grupo SAMCA tiene planes para construir hasta 300 MW en Zaragoza, con una inversión de 2.600 millones de euros; el proyecto fue anunciado en abril de 2025 y se aprobó como Proyecto de Interés General de Aragón (PIGA) en octubre de ese mismo año, con una primera fase de 131 MW cuya puesta en marcha está prevista para 2028 y el resto del campus en construcción hasta 2030.

Tillion, por su parte, diseña un campus 'hyperscale' en Zaragoza con 150 MW de capacidad de red asegurada, ampliables hasta 300 MW, conectado directamente a la red eléctrica española a través de Red Eléctrica.

El estudio menciona también que Repsol había anunciado previamente inversiones de hasta 4.000 millones de euros en centros de datos, con la posibilidad de construir una instalación de 400 MW, si bien puntualiza que esa información se publicó hace un año y no ha habido novedades desde entonces.

Además, la inmobiliaria estadounidense Panattoni planea construir un centro de datos de 42 MW cerca de Barcelona, con una inversión aproximada de 300 millones de euros.

EXTREMADURA COMO POLO ALTERNATIVO Y RIESGOS DE RED

Morgan Stanley apunta que el Norte de España es solo una de las regiones secundarias de centros de datos del país y sitúa a Extremadura como otro de los ejes relevantes del mercado.

Esta región se beneficia de una abundante oferta de energía renovable y de una ubicación estratégica entre Madrid y Lisboa.

En este contexto, Merlin y Edged Energy anunciaron en enero de 2025 planes para dos centros de datos de inteligencia artificial 'hyperscale' en Navalmoral de la Mata (Cáceres) y Valdecaballeros (Badajoz), con campus que contemplan hasta 1 GW de capacidad cada uno.

El desarrollador español Ingenostrum, por su parte, ha anunciado un proyecto de 300 MW cerca de Badajoz, con una inversión aproximada de 1.900 millones de euros y obras que está previsto que comiencen en 2026.

El informe advierte, no obstante, de que el fuerte crecimiento previsto se enfrenta a varios cuellos de botella.

Entre ellos, identifica el acceso a la red eléctrica como el principal reto, ya que, pese a la abundante generación renovable, la conexión a la red es un punto crítico y un informe de Colliers citado por Morgan Stanley indica que el 85% de los nodos de distribución eléctrica en España están saturados.

También menciona el riesgo de ejecución derivado de que la tubería de proyectos es mucho mayor que la capacidad actualmente operativa, con numerosos desarrollos en fase de planificación y fechas objetivo entre 2028 y 2032 o posteriores, susceptibles de verse afectadas por los tiempos de suministro de equipos, la disponibilidad de conexión a red, la mano de obra para la construcción, los ciclos de hardware de inteligencia artificial y la inflación.

Además, aunque el Norte de España está menos tensionado en recursos hídricos que Madrid u otros mercados FLAPD, las autoridades españolas están imponiendo requisitos de sostenibilidad más estrictos, que incluyen la obligación de divulgar el uso de agua y métricas de eficiencia, lo que añade una capa adicional de exigencia para los nuevos proyectos.