L'OPA de BBVA sobre Sabadell complix un any pendent de la decisió del Govern

    MADRID, 9 May. (EUROPA PRESS) -

   L'oferta pública d'adquisició de BBVA sobre Banc Sabadell complix hui divendres un any des que es va anunciar, amb el pes de la decisió ara en mans del Govern, que ha d'examinar l'operació a la llum de motius d'interé general diferents de la mera competència.

   Encara que al principi tots dos bancs van confirmar un acostament preliminar en el mes d'abril, Banc Sabadell va rebutjar la proposta amistosa el 6 de maig. Després, el BBVA va decidir el 9 de maig del 2024 llançar una OPA amb caràcter hostil (és a dir, no acordada entre els consells) sobre el capital de Banc Sabadell.

   En el seu moment, l'oferta de BBVA era d'una nova acció del banc per cada 4,83 accions de Sabadell, el que suposava en el seu moment una prima del 30% sobre el preu de cotització d'ambdues entitats a 29 d'abril.

   No obstant això, a causa que l'operació s'ha anat allargant en el temps, esta equació de bescanvi s'ha anat modificant per a incorporar el repartiment de dividends i capital que han escomés tots dos bancs. Ara mateix, l'OPA suposa que BBVA intercanviarà una acció pròpia de nova emissió per 5,3456 accions de Banc Sabadell, a més d'un pagament en efectiu de 0,70 euros per acció pels dividends de BBVA.

   Durant gran part d'enguany, l'operació ha estat sobre la taula de la Comissió Nacional dels Mercats i la Competència (CNMC). Encara que BBVA esperava que el regulador aprovara l'operació en primera fase, finalment el passat mes de novembre Competència va decidir ampliar l'examen a segona fase.

   Així, BBVA estimava un temps d'entre sis i huit mesos per a aconseguir totes les autoritzacions per a llançar l'OPA i tancar la fusió a mitjan 2025. No obstant açò, l'aprovació de la CNMC no va arribar fins al mes d'abril del 2025, la qual cosa va obrir la porta a la denominada "fase 3".

   El calendari compta ara amb la incertesa de quan adoptarà la seua decisió el Govern, per a això té 30 dies des que el Ministeri d'Economia eleve la qüestió al Consell de Ministres. S'ha de produir abans del 27 de maig. En el cas que l'Executiu decidisca apurar tots els terminis, l'OPA no obrirà el seu període d'acceptació, com a mínim, fins a finals de juny.

   I entremig, el Ministeri està pendent de la consulta pública que ha obert perquè particulars, sindicats, patronals i agents econòmics puguen opinar sobre l'operació. Es tracta de la primera vegada que el Govern fa ús d'este mecanisme en el cas d'una operació corporativa d'este tipus.