BARCELONA, 25 Mar. (EUROPA PRESS) -
Las tres principales eléctricas españolas (Endesa, Iberdrola y Unión Fenosa) generaron 63.444 millones de euros en valor para sus accionistas en el periodo comprendido entre 1991 y 2006, según un estudio realizado por el profesor del IESE, Pablo Fernández.
La primera fue Endesa (29.892 millones), seguida de Iberdrola (23.915 millones) y Unión Fenosa (9.637 millones), según el estudio. El aumento de valor para los accionistas es igual al incremento de la capitalización de las acciones, los dividendos pagados al año y otros pagos (reducciones de nominal o amortización de acciones). A estos conceptos hay que restarles los desembolsos por ampliaciones de capital y la conversión de obligaciones.
El aumento de la capitalización fue de 33.403 millones en el caso de Endesa durante el citado periodo, mientras que ascendió a 26.322 millones en el caso de Iberdrola y a 10.449 millones en Unión Fenosa.
La reducción de los tipos de interés en el período estudiado (los tipos a 10 años pasaron del 11,26% en diciembre de 1991 al 3,97% en diciembre de 2006) ayudó al aumento de la cotización de las acciones, según el estudio.
La rentabilidad ponderada para los accionistas en los citados 15 años fue del 19,1% en Endesa, del 19,5% en Iberdrola y del 21,6% en Unión Fenosa. Estas rentabilidades fueron sensiblemente superiores a las del Ibex 35 (15,4%).
El aumento de la deuda de estas compañías durante el referido periodo fue de 14.332 millones en Endesa, 2.748 millones en Iberdrola y 2.884 en Unión Fenosa. La medida de beneficio sobre ventas se situó, respectivamente, en el 14%, 11% y 7%.
