La Fundación afirma que la crisis 'subprime' frenó fusiones en el sector bancario por la incertidumbre
MADRID, 27 Dic. (EUROPA PRESS) -
La Fundación de las Cajas de Ahorros (Funcas) estima que el sector bancario español se ha visto y "puede verse más afectado" por las tensiones de liquidez y la falta de confianza en los fondos de titulizacion que por riesgos de su propia calidad hipotecaria.
Funcas recuerda en un informe incluido en sus 'Cuadernos de Información Económica' del mes de diciembre que la principal fuente de incertidumbre del sector "deriva de las dificultades para la obtención de liquidez", ya que este tipo de tensiones se habían venido aliviando recurriendo al mercado interbancario, y más recientemente, y "de forma más intensa", mediante procesos de titulización, aunque esta vía se ha visto "muy restringida" tras el fenómeno 'subprime'.
En este sentido, el estudio destaca que la consecuencia más "indeseada" y "notable" de la crisis 'subprime' fue la generación de incertidumbre y desconfianza sobre los fondos de titulización y sobre cualquier título que tuviera como subyacente un activo crediticio, "afectando a las bases mismas de la reputación financiera".
De hecho, la fundación recuerda que en estos momentos la titulización genera desconfianza para los inversores, por lo que las emisiones y colocaciones se han visto limitadas de forma considerable, aunque espera que este fenómeno "se revierta en los próximos meses" y el mercado de activos titulizados "recobre el vigor que venía mostrando en los últimos años".
En este sentido, destaca que aunque la morosidad ha aumentado, coincidiendo con la ligera ralentización de la actividad económica y el repunte de los tipos de interés de referencia, se encuentra en torno al 1% frente al 18% que alcanzó el mercado estadounidense en octubre en el mercado 'subprime' y del 5% en el de hipotecas de calidad intermedia.
Además, destaca en las provisiones con que cuenta el sistema bancario español, que "triplican en la mayor parte de los casos los posibles impagos".
Funcas afirma que la 'crisis 'subprime' ha vuelto a poner de relieve "la importancia que la ingeniería y la innovación financieras tienen en el entorno financiero globalizado, así como los riesgos que conllevan". En cualquier caso, aboga por adoptar "los mecanismos necesarios" que permitan discriminar la calidad de estas inversiones y dice que no se puede señalar a la innovación financiera como culpable de los nuevos riesgos que afectan al sistema.
LOS MOVIMIENTOS CORPORATIVOS VUELVEN "CON FUERZA".
Por otro lado, el informe indica que la incertidumbre provocada por la crisis 'subprime' ha supuesto "un freno relativo" a los proyectos de fusiones y adquisiciones en el sector bancario, que respondió más a la incertidumbre sobre la magnitud de la crisis que a un impedimento directo sobre la capacidad de las entidades para desarrollar dichos movimientos de consolidación.
Sin embargo, Funcas afirma en su informe que transcurridos unos meses desde el inicio de la crisis, y, una vez que las entidades han evaluado su impacto, los proyectos de consolidación y los nuevos rumores y ofertas públicas de adquisición vuelven a sucederse "con fuerza" en el sector bancario.
La Fundación considera que la ralentización de la actividad ha provocado que la apertura a nuevos mercados y la diversificación geográfica sean "propuestas atractivas para numerosas entidades de tamaño medio y elevado".
Asimismo, estima que se trata de operaciones de relevancia estratégica, ya que para llevarlas a cabo, muchas entidades se han desprendido de numerosos activos fijos para obtener recursos.
