Jefferies considera que el expediente de la CNMC a la banca entraña un "riesgo limitado" y no prevé multas

MADRID 18 Jun. (EUROPA PRESS) -

El banco de inversión Jefferies considera que la investigación abierta por parte de la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC) a los seis grandes bancos españoles --Santander, BBVA, Caixabank, Sabadell, Bankinter y Unicaja-- por posibles prácticas anticompetitivas en el mercado hipotecario tiene un "riesgo limitado" y no espera que desemboque en sanciones significativas para el sector.

En concreto, el organismo investiga a las entidades financieras al estimar que algunas declaraciones públicas realizadas por directivos de estos bancos podrían constituir una infracción de la Ley de Defensa de la Competencia.

Según Competencia, las manifestaciones podrían haber permitido revelar estrategias comerciales futuras, especialmente en relación con los tipos de interés de las hipotecas a tipo fijo, facilitando que otras entidades anticiparan el comportamiento de sus competidores.

En su defecto, Jefferies ha reconocido en un reciente informe que el mercado hipotecario español sigue siendo "uno de los más competitivos de Europa", argumento que tanto la patronal bancaria como las propias entidades han reiterado en los últimos días ante la sorpresa de la noticia.

En cifras, la gestora de inversión ha señalado que durante el mes de abril el precio medio de las nuevas hipotecas se situó en el 2,8%, el nivel más bajo entre las principales economías de la Unión Europea (UE).

Asimismo, los analistas de la firma han apuntado que durante el último ciclo de subidas de tipos de interés, el encarecimiento de las hipotecas en España fue "significativamente inferior" al aumento del Euríbor a 12 meses, lo que redujo "notáblemente" los márgenes del negocio hipotecario, especialmente en el segmento de los préstamos a tipo fijo.

"Aunque las hipotecas generan una rentabilidad relativamente baja para la banca, continúan siendo un producto estratégico para captar clientes y comercializar otros servicios financieros. Las entidades han compensado parcialmente la menor rentabilidad mediante ingresos procedentes de seguros, gestión de activos y, sobre todo, la captación de nóminas y depósitos, cuyos márgenes mejoraron con el aumento de los tipos de interés", ha precisado la entidad.

Ahora, el horizonte se pone en los próximo 24 meses, plazo establecido por el regulador en el que se enmarcará la investigación. En este contexto, desde Jefferies han argumentado que, aunque la normativa contempla multas de hasta el 10% de la facturación mundial de los grupos en casos de infracciones de tipo cartel, se trata de un escenario "meramente teórico y poco probable".

En este sentido, el banco de inversión espera "un desenlace favorable para el sector" y no prevé "sanciones relevantes para las entidades afectadas, si es que finalmente se impone alguna".

ANTECEDENTES DE LA CNMC CON EL SECTOR BANCARIO

Por otro lado, Jefferies ha recordado que una investigación previa de la CNMC sobre la baja remuneración de los depósitos en España concluyó a favor de las entidades financieras.

En particular, durante el año 2023 el organismo examinó si la escasa retribución de los depósitos respondía a una falta de competencia o al impacto del impuesto extraordinario a la banca.

Finalmente, Competencia descartó que existiera una actuación coordinada para evitar trasladar a los ahorradores las subidas de tipos y atribuyó la situación a factores estructurales, como la escasa movilidad de los clientes, la complejidad de los productos financieros, la falta de alternativas y un reducido nivel de educación financiera.