MADRID, 13 Sep. (EUROPA PRESS) -
Diaphanum cree que si el inversor no tiene la capacidad para asumir un riesgo relativamente alto, debe mantener el dinero en liquidez y no invertir en carteras conservadoras, ya que hasta el 90% de éstas se encuentran en negativo.
"Lo recomendable es quedarte en liquidez, aunque no se gane nada. Si no asumes un riesgo alto lo más probable es que pierdas dinero", ha asegurado el director de inversiones de Diaphanum, Miguel Ángel García, durante la presentación de su estrategia de inversión para la segunda mitad del año.
De hecho, según datos de la firma, las carteras mas conservadoras están perdiendo alrededor de un 0,37%, mientras que las agresivas cuentan con una rentabilidad cercana al 2,5%. García ha apuntado en este sentido que las carteras de mayor riesgo cuentan con una volatilidad de un 6%, cuando lo razonable es de un 12%.
García considera que el panorama de inversión actual "es muy complicado", por lo que las carteras deben polarizarse, evitando cualquier exposición a tipos de interés. Mientras, la renta variable está logrando dar algo de soporte en Bolsa gracias a los resultados empresariales.
"Los resultados de las empresas están creciendo con fuerza (beneficios superiores al 20%). Son crecimientos sanos, ya que se están produciendo por aumentos de facturación, no por reducción de costes, y también están influyendo la recompra de acciones y otras operaciones corporativas como las fusiones y adquisiciones", ha explicado el experto de la sociedad de valores.
Asimismo, los activos alternativos son vistos por Diaphanum como sustitutivos de activos poco rentables o caros. "Vamos a mantener la sopreponderación, pero reduciremos su peso", ha añadido García.
Respecto a divisas, García ha subrayado su apuesta por la libra, ya que su compra tiene un riesgo asimétrico debido a que se puede ganar mucho y perder poco. En materias primas observa "alta" volatilidad, con el petróleo aumentando por la reducción de producción en Venezuela e Irán. Diaphanum ve su precio en torno a los 50 dólares por barril en el largo plazo.
Un problema que está presentando el mercado es la liquidez, por lo que no es fácil realizar ventas de las posiciones, al tiempo que las compras de bonos por parte del Banco central Europeo (BCE) están provocando distorsiones. "Las rentabilidades no se corresponden ni con el crecimiento económico ni con la inflación", ha precisado el directivo.
GUERRA COMERCIAL, TURQUÍA O EEUU, PRINCIPALES RIESGOS
El principal riesgo al que se enfrenta la economía mundial es la posibilidad de una guerra arancelaria, que está erosionando la confianza. Sin embargo, Diaphanum cree que los riesgos relacionados con Donald Trump podrían 'relajarse' a partir de noviembre, cuando tendrán lugar unas nuevas elecciones de medio mandato. "Los mensajes de Trump podrían ser solamente un mensaje para el electorado", ha dicho García.
Otros riesgos son la inestabilidad política en Turquía, el sobrecalentiento de la economía estadounidense, el Brexit o el elevado nivel de deuda global. También es importante atender al precio del petróleo, pues se considera que un aumento adicional de 10 dólares en el valor de esta materia prima resta una décima al crecimiento económico.
Al mismo tiempo, García ha hecho referencia a la incertidumbre política en Italia con el surgimiento de partidos populistas o en España, con el secesionismo catalán.
EL IBEX PODRÍA TERMINAR EL AÑO EN NEGATIVO
Diaphanum ha explicado que el Ibex 35 tiene una composición que no tiene nada que ver con lo que realmente es la economía española. "No recomendamos Ibex, hemos salido del selectivo", ha precisado.
En este sentido, García ha dicho que es posible que el principal índice español termine el año en negativo, aunque en su cartera recomendada incluye a banco Santander, Telefónica o Ferrovial.
Por último, García ha aconsejado al inversor coservador tener paciencia. "Es duro asumir que, cuanto más conservadora es una cartera, peores resultados se obtienen", ha apostillado, añadiendo que esto no es lo normal.
