Banco Sabadell aumenta su base de clientes, pero menos de lo esperado por la incertidumbre de la OPA

MADRID 13 Nov. (EUROPA PRESS) -

Banco Sabadell ha incrementado su base neta de clientes hasta septiembre, pero menos de lo previsto, como consecuencia de la incertidumbre generada por la OPA de BBVA, según ha comentado el consejero delegado de la entidad en la conferencia de analistas para presentar los resultados del tercer trimestre de 2025.

   En concreto, ha explicado que el banco ha alcanzado solo el 75% del objetivo de captación de clientes ante la "incertidumbre y la dificultad" de los nuevos clientes para unirse a la entidad durante la OPA de BBVA.

   "Pero esto debe mejorar y debemos reequilibrar de nuevo el crecimiento de nuestro balance", ha agregado González-Bueno, también en referencia a la evolución de los depósitos.

   En la rueda de prensa posterior, el banco ha restado importancia a esta menor captación y ha explicado que se ha dado tanto entre clientes particulares como a pymes. Además, ha indicado que esta ralentización ha sido uno de los factores que han motivado la caída en el margen neto de intereses.

   Sin embargo, cree que ha sido "muy meritorio" que "solo haya caído un 25%" la captación durante la OPA. "El hacerse cliente de una entidad que tenía dudas sobre su continuidad me parece que ha sido muy meritorio", ha defendido el CEO de Sabadell, quien ha evitado dar cifras al considerar que es una métrica "muy sujeta a interpretaciones" y cada entidad mide de una manera distinta.

   Desde mediados de octubre, la captación de nuevos clientes se ha acelerado, es decir, tras el fin de la OPA de BBVA y el banco prevé que el efecto negativo sobre el margen de intereses desparezca en el futuro.

   Tras 17 meses desde su anuncio en mayo de 2024, la OPA de BBVA sobre Sabadell finalmente fracasó a mediados del pasado mes de octubre después de que el banco vasco obtuviera solo la aceptación del 25,4% de las acciones con derecho a voto de la entidad catalana.

   González-Bueno también ha comentado que su banco ya ha afrontado todos los costes derivados de la OPA, salvo la remuneración en acciones que se dará a los empleados el próximo 19 de noviembre. En concreto, el banco entregará 300 acciones a todos los trabajadores de sus negocios en España, México y Miami (EEUU).

   Por otro lado, el banco también se ha mostrado confiado en que el margen neto de interés se sitúe en 2025 en los 3.600 millones de euros, en línea con sus previsiones, y que comenzará a crecer en 2026 para alcanzar, en 2027, los 3.900 millones de euros.

   Sobre el mercado hipotecario, González-Bueno ha comentado que se observa "mucha demanda" por parte de los clientes, pero que, igual que el resto de sus competidores, Sabadell no está ahora mismo enfocado en crecer en este segmento.

   Esta percepción se une a la que mostraron los principales ejecutivos del resto de grandes bancos españoles, que llegaron a tildar la situación de "guerra hipotecaria", ya que habría entidades que estarían ofreciendo precios por debajo de los tipos de interés de referencia.

RENEGOCIACIÓN CON NEXI

   Preguntado por el acuerdo que Sabadell había firmado con Nexi antes de la OPA de BBVA para venderle el 80% de su filial de pagos, González-Bueno ha explicado que ha pasado mucho tiempo desde aquel pacto y que el mercado "ha cambiado significativamente" desde entonces.

   Ha señalado que no existe una obligación de seguir con el acuerdo firmado a principios de 2024, pero que tanto Sabadell como Nexi están de acuerdo en seguir explorando si hay alguna manera de llegar a un nuevo pacto o no.

   "No nos hemos dado una fecha fija. Solo tenemos un acuerdo mutuo para seguir explorando oportunidades. Por supuesto, si esto ocurre, probablemente será en unos términos muy distintos a los del acuerdo original. Veremos cómo evoluciona esto en los próximos meses", ha concluido al respecto.

DIVIDENDOS

   Durante la presentación de resultados, tanto el CEO de Sabadell como el director financiero, Sergio Palavecino, han destacado la fortaleza del banco, cuyo modelo de negocio se está transformando para crecer "fuerte", pero con menos probabilidades de impago en su balance.

   Todo ello está permitiendo al banco que, a pesar de reducir los márgenes de intereses, el coste del riesgo se reduzca y que redunde, por tanto en la rentabilidad y en la generación de capital.

   En este sentido, Palavecino ha señalado que su entidad es actualmente capaz de devengar un dividendo al 60% de 'pay-out', de financiar el crecimiento de la cartera y, aun así, acabar creciendo en capital, de tal forma que sigue acumulando exceso de capital por encima del objetivo del 13% de CET1 establecido en la política de dividendos.

   El banco reitera así su objetivo de distribuir 6.450 millones de euros entre sus accionistas hasta 2027, incluyendo el dividendo extraordinario por la venta de TSB de 2.500 millones, cuyo pago está pendiente de que la operación se cierre previsiblemente en el primer trimestre de 2026.

   Sobre una posible revisión al alza de los dividendos, González-Bueno ha señalado que dependerá de los resultados que obtenga la entidad, que ya va camino de otro beneficio récord en 2025 tras lograr 1.390 millones de euros hasta septiembre --en 2024 obtuvo unas ganancias de 1.400 millones de euros--.

   Ha dejado claro que por el momento el plan es repartir 6.450 millones de euros y que las decisiones sobre cómo se repartirá el exceso de capital y cuándo corresponde al consejo de administración.

   "Yo creo que más o menos estamos en línea y depende de la evolución futura. Si nuestros resultados son mejores, pues es posible que eso ocurra [una revisión al alza del dividendo], pero en este momento nuestra guía sigue inalterada en los 6.450 millones".

LÍMITES A LA CONCESIÓN DE HIPOTECAS

   Sobre el análisis que está haciendo el Banco de España de un marco para imponer límites a los estándares crediticios de los bancos a las hipotecas, el CEO de Sabadell señala que no tiene "ninguna visibilidad ni ninguna claridad" al respecto. "Por tanto, esto no está encima de la mesa. No tenemos constancia", ha agregado.

   Ha explicado que actualmente hay más demanda que oferta y que, como consecuencia, están subiendo los precios de las viviendas, pero que esto no implica que haya un "sobrecalentamiento" como la que hubo en la burbuja inmobiliaria de 2008.

   Sin embargo, cree que lo "sano" es que sean los bancos los que decidan cómo dar las hipotecas, puesto que eso mismo "protege al cliente". "Es decir, cuando concedes algo que tiene un riesgo excesivo, hay veces que lo que estás poniendo en riesgo es a tu propio cliente", ha explicado.

   "Yo creo que es sano que decidan los bancos y yo creo que eso es lo que va a seguir ocurriendo", ha concluido al respecto.